目标价与评级调整 - Wedbush将苹果目标价从320美元上调至350美元 维持“跑赢大盘”评级 苹果继续入选“IVES AI 30”赢家榜单 [1] 核心投资观点与业绩预期 - 2026年将成为苹果真正投身人工智能(AI)革命的元年 [1] - iPhone 17的销售势头将延续至年末 中国市场表现亮眼 [1] - 苹果在2025年第四季度的业绩增长预计将超越华尔街预期 即将到来的假日购物季有望为业绩再添助力 [1] - 以当前股价计算 市场尚未将“AI溢价”纳入苹果的估值体系 这使得苹果成为年末及2026年极具投资吸引力的大型科技股标的 [2] AI战略与商业化前景 - 苹果已着手梳理并制定未来一年的全面AI战略 在关键领域进行新领导层布局 标志着公司战略转型的开端 [1] - 2026年初苹果若能正式宣布与谷歌旗下Gemini达成AI领域合作 将成为两家公司未来发展的关键转折点 也是检验苹果AI战略成效的重要时刻 [1] - 未来几年内 AI业务的商业化有望为苹果每股股价贡献75至100美元的增值空间 [1] - 苹果面临的核心挑战是外界对其AI战略的认知空白 凭借全球规模最大的24亿台iOS设备及15亿部iPhone用户基数 苹果已到加速推进AI业务的关键节点 [1] - 苹果正在为2026年年中推出AI版Siri做充分准备 [3] 管理层与人事变动 - 蒂姆・库克至少将担任苹果首席执行官至2027年底 以带领公司完成关键的AI技术转型 [2] - 负责机器学习与AI战略的高级副总裁John Giannandrea将卸任现有职务 在2026年春季退休前担任公司顾问 [2] - 该职位将由从微软加盟的AI研究员Amar Subramanya接任 Subramanya曾在谷歌任职16年并深度参与了AI助手Gemini的研发工作 [2] - Subramanya的加盟恰逢其时 随着2026年临近 苹果的AI战略已进入倒计时阶段 引入外部人才是优化AI战略的必要举措 将为公司注入全新的企业文化与发展基因 [2] - 预计库克及其管理团队将通过引入更多外部人才 推动苹果AI战略的重大调整 助力公司回归AI赛道的正轨 [3]