财报发布与预期 - 公司计划于12月9日（市场开盘前）发布2026财年第一季度（截至2025年10月31日）业绩 [1] - 市场普遍预期每股收益为2.77美元，营收为82亿美元 [1] - 每股收益预期较去年同期增长13.1%，营收预期同比增长5.3% [2] 盈利预测趋势与历史 - 过去60天内，公司第一财季每股收益预期保持稳定 [2] - 过去四个季度，公司盈利表现喜忧参半，两次超出预期，两次未达预期，平均超出幅度为7.7% [3] - 上一报告季度，公司每股收益为3.48美元，超出市场普遍预期的3.00美元 [3] - 盈利预测模型显示公司本次可能超出预期，其盈利ESP为+2.53%（最准确估计为2.84美元，高于普遍预期的2.77美元）[4] - 公司目前的Zacks评级为3（持有）[5] 季度业绩驱动因素 - 美国业务受益于非住宅市场的强劲需求，特别是水务工程和大型资本项目，商业和民用基础设施市场表现强劲 [8] - 美国商业和民用基础设施市场的稳定表现也对业务有利 [9] - 加拿大业务预计因非住宅市场需求健康及收购的积极贡献而表现良好 [10] - 公司完成的收购（如Ritchie Environmental Solutions等）预计将提振季度营收，在2025财年第四季度，收购对美国业务和加拿大业务的销售额贡献分别约为1%和4.9% [11] - 住宅终端市场的维修、维护和改善工作疲软可能部分抵消了美国业务的增长势头 [9] - 美国业务营收的普遍预期为77.4亿美元 [9] - 加拿大业务营收的普遍预期为4.16亿美元 [10] 业绩面临的压力 - 不断上升的销售成本以及销售、一般和行政费用预计侵蚀了公司的利润率 [12] - 公司有大量海外业务，汇率波动可能损害其盈利能力 [12] 股价与估值表现 - 过去三个月，公司股价上涨4.5%，同期Zacks制造业-通用工业指数上涨1.7%，标普500指数上涨7.4% [13] - 同行公司中，江森自控股价同期上涨6.5%，而快扣公司股价下跌13.9% [13] - 公司基于未来12个月收益的市盈率为22.42倍，高于行业平均的21.86倍 [17] - 与同行相比，公司估值较低：江森自控和快扣公司基于未来12个月收益的市盈率分别为24.33倍和33.74倍 [17] 投资论点与前景 - 公司美国业务的强劲势头，加上非住宅市场的健康需求，可能推动其未来几个季度的表现 [20] - 公司的战略收购和业务扩张重点有利于其长期增长 [20] - 不断上升的运营费用对其近期利润率表现构成担忧 [21] - 公司较高的估值要求现有投资者采取谨慎态度 [21]