财报预期与业绩回顾 - Ciena公司计划于12月11日盘前公布2025财年第四季度业绩 [1] - 市场普遍预期每股收益为0.76美元，在过去60天内保持不变，意味着较去年同期增长40.7% [1] - 市场普遍预期营收为13亿美元，意味着较去年同期增长14% [1] - 管理层对第四财季的营收指引区间为12.4亿至13.2亿美元 [1] - 在过去四个季度中，公司有两次盈利超出市场预期，两次未达预期，平均盈利超出预期幅度为13.9% [2] 第四季度业绩增长驱动因素 - 第四财季业绩可能受到云提供商和服务提供商两大细分市场需求扩大且多元化的推动 [3] - 强劲的订单势头有望转化为收入和更高的盈利能力 [3] - 在第三财季，直接云提供商收入同比增长了94% [3] - 云提供商正快速投资人工智能，许多公司在待报告的季度增加了AI支出 [3] - 预计到2030年，全球在数据中心、GPU、电力基础设施和AI模型上的投资将超过7万亿美元，其中网络投资占比将不断增加 [3] - 云和服务提供商客户正优先考虑网络投资以支持AI驱动的流量增长，这为其系统和互连业务带来了长期机会 [4] - 公司正将研发重点集中在相干光系统、互连、相干路由以及DCOM等解决方案上，同时缩减对住宅宽带的投资 [4] - 对高速连接的需求增长与Ciena的核心优势高度契合 [5] - 其产品组合，包括WaveLogic、RLS、Navigator和互连解决方案，被广泛视为AI就绪网络的行业标杆 [5] - 公司拥有18-24个月的技术领先优势和强大的全球客户关系 [5] - Ciena赢得了一个专注于训练和连接地理分布式GPU集群的北美大型AI基础设施项目 [5] - 该项目首次使用其RLS平台和WaveLogic 6 Nano 800G ZR技术，初始发货已在进行中，预计未来几个季度收入将增长至数亿美元 [5] - 其互连产品组合正在增长，并为可插拔和组件技术提供了巨大机会 [6] - 在数据中心带外网络管理解决方案的强劲需求推动下，路由和交换业务在第三财季实现了创纪录的发货量 [6] - 一家大型超大规模云服务商下达了首个大型400ZR+订单，使Ciena成为其主要供应商 [6] - 这支持了互连收入在2025年至少翻倍的预期，并在2026财年有进一步增长的潜力 [6] - Blue Planet业务在主要提供商项目中扮演关键角色，通过AI和数据驱动工具支持数字化转型 [7] - 预计第四财季Blue Planet收入将同比增长46.3%，达到3430万美元 [7] - 全球服务收入预计为1.577亿美元，同比增长11% [7] - 平台软件和服务收入预计为1.14亿美元，同比增长14.4% [7] - 对RLS光设备和路由交换解决方案的强劲需求有助于提升利润，预计该部门本季度销售额将达到7960万美元 [7] - 调整后运营费用预计在3.9亿至4亿美元之间，主要由强劲订单和与绩效挂钩的激励措施驱动 [8][9] - 调整后毛利率预计在42%至43%之间，预计未来将实现增长 [9] 近期业务动态 - 11月，Fidium利用Ciena的先进光技术，在其不断扩展的DASH光纤网络上推出了高达400G的波长服务，连接了达拉斯-沃斯堡、奥斯汀、圣安东尼奥和休斯顿 [10] - 10月，Colt和Ciena为两家全球内容提供商部署了新的高容量跨大西洋和陆地太比特网络 [11] - 使用Ciena的WL6e技术，升级后单根光纤容量提升20%，空间、功耗和排放降低50% [11] - 此次升级建立在双方2024年实现1.2 Tbps波长跨大西洋传输的里程碑基础上 [11] - 为满足印度日益增长的全球连接需求，FLAG正使用Ciena的WL6e技术升级其金奈-新加坡和孟买-新加坡线路 [12] - 通过Ciena的GeoMesh Extreme，FLAG现在可以承载400GbE服务，并很快将支持800GbE [12] - 9月，Ciena签署最终协议，以2.7亿美元全现金交易收购总部位于新泽西州新普罗维登斯的私营公司Nubis Communications [13] - 此次收购增强了Ciena满足AI工作负载对可扩展、低延迟互连技术日益增长需求的能力 [13] 模型预测与同业比较 - 根据模型预测，Ciena在本财报季不太可能实现盈利超预期 [14] - 公司目前的盈利ESP为0.00%，Zacks评级为3 [14] - 美光科技预计于12月17日公布2026财年第一季度业绩，其盈利ESP为+2.46%，Zacks评级为1 [15] - 市场普遍预期美光科技营收为125亿美元，同比增长44%，每股收益为3.77美元，同比增长110.6% [15] - Campbell's公司预计于12月9日公布2026财年第一季度业绩，其盈利ESP为+0.28%，Zacks评级为3 [16] - 市场普遍预期Campbell's营收为26.6亿美元，同比下降4.1%，每股收益为0.73美元，同比下降近18% [16] - Synopsys公司预计于12月10日公布2025财年第四季度业绩，其盈利ESP为+0.46%，Zacks评级为2 [17] - 市场普遍预期Synopsys营收为22.5亿美元，同比增长37.6%，每股收益为2.79美元，同比下降近18% [17]