美联储12月议息会议前瞻与政策信号 - 美联储将于12月9日至10日举行货币政策例会 并于北京时间12月11日凌晨3点公布议息决定 [1][3] - 市场普遍预期美联储将再度降息25个基点 根据CME美联储观察工具 截至发稿 12月降息25个基点概率已升至89.6% [1][4] - 投资者将重点关注政策制定者对降息的分歧程度以及美联储主席鲍威尔对未来政策路径释放的信号 [4] 关键人物政策立场 - 美联储下任主席热门候选人 白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特公开表示 美联储应该继续降低利率 [1][3] - 哈西特未给出具体利率目标 强调美联储主席职责是观察数据并调整 认为现在就公布未来6个月的利率承诺是不负责任的行为 [3] - 哈西特暗示美国10年期债券收益率还有很大下行空间 并将美国11月消费者信心下滑归咎于政府停摆 [3] 华尔街机构观点集体转向 - 在议息会议前夕 多家华尔街机构火速改变预测 转而认为美联储将在12月降息 [1][6] - 渣打银行预计美联储12月降息25个基点 此前预测为不会降息 [7] - 摩根大通 摩根士丹利等大投行均预计美联储将降息25个基点 而非此前预测的维持不变 [7] - 野村证券第二次改变报告 预计美联储将在本周降息25个基点 此前在10月末因鲍威尔暗示而转为预测不会降息 [7][8] 影响市场预期的经济数据 - 美国11月ADP就业数据显示 私营企业减少3.2万个工作岗位 为2023年3月以来最大降幅 远逊于市场预期的增加4万个岗位 [8] - 这一数据凸显美国就业市场压力加大 是华尔街机构集体转变观点的原因之一 [8] 对美联储未来政策路径的预测 - 野村证券预计 在12月议息会议上 将有四位鹰派人士反对降息 而美联储理事米兰可能持鸽派反对意见 赞成降息50个基点 [8] - 根据CME数据 市场预计到明年1月美联储累计降息25个基点概率为70.4% 累计降息50个基点概率为21.8% [4] - 野村证券预计 在新任美联储主席领导下 美联储将在2026年6月和9月分别降息25个基点 [8] - 高盛研究公司首席经济学家预计 美联储或在明年1月暂停降息 然后在3月和6月继续降息 最终将联邦基金利率降至3%—3.25% [9] - 野村证券预计 凯文·哈西特可能在2026年5月接替鲍威尔担任美联储主席 外界普遍猜测哈西特可能会支持大幅降息 [8]