市场表现 - 12月8日算力板块表现强势，延续前期上涨势头 [1] - 创业板人工智能ETF（159388）收涨5.51% [1] - 通信ETF（515880）收涨5.49% [1] 行业驱动事件 - 谷歌全栈AI生态持续发酵，加速了产业链进展 [3] - 谷歌TPU的出货量预期持续上调 [3] - 谷歌的成长在硬件侧带来更多计算芯片出货增量，并在模型、应用等方面极大推动产业成长 [3] - 大模型持续迭代跃进，巨头的AI军备竞赛持续，将拉动整体算力需求进一步增长 [3] 产业链逻辑与需求 - A股光模块、服务器等厂商“卖铲人”逻辑较强，无论芯片端竞争谁获胜，板块都将受益 [3] - 市场预期2026年1.6T光模块出货量达2000-3000万只，相关公司产能紧缺较为严重 [3] - 2026年光模块物料紧缺，供不应求的状态几乎敲定 [3] - 2027年光入柜内预期开始发酵并预期开始导入 [3] 行业长期前景 - 人工智能是长坡厚雪赛道，到2030年人工智能基础设施支出预计将达到3万亿至4万亿美元 [3] - 当前人工智能产业加速成长，但仍然具有广阔空间 [3] 相关投资产品构成 - 通信ETF（515880）光模块含量占比超过54%，服务器含量超过19% [3] - 该ETF叠加光纤、铜连接等成分，核心环节成分占比超过80%，映射了海外算力产业链基本面 [3]