核心事件与市场反应 - 英伟达股价在周一盘后交易中上涨2.3% 因有报道称美国前总统特朗普在Truth Social上表示美国政府将允许英伟达向中国特定客户出口其新型H200人工智能芯片[1][2] - 根据协议 英伟达需要将向中国客户销售这些芯片所得收入的25%上缴给美国政府[2] - 据报道 同样的对华AI芯片出口协议也将适用于英伟达的竞争对手 如超微半导体和英特尔[3] 产品与市场背景 - H200是英伟达面向中国市场推出的新型数据中心AI芯片 其性能强于此前的中国特供版H20芯片 但弱于基于Blackwell架构、面向美国及其盟国客户的当前数据中心AI芯片[5] - 今年早些时候 美国政府曾对H20芯片实施出口管制 限制英伟达对华销售 但在8月 特朗普政府宣布将开始向英伟达发放向特定中国客户销售H20芯片的许可 并要求英伟达将相关销售收入的15%上缴政府[6] - 然而 据报道中国政府曾指示中国公司不要购买英伟达的H20芯片 导致过去几个季度H20芯片销量极少甚至为零[7] 潜在影响与展望 - 尽管25%的收入分成比例很高 但英伟达拥有庞大的利润率 应能在支付这笔费用后仍从这些芯片销售中获得可观利润[3] - 对于投资者而言 从向中国销售数据中心AI芯片中获得一些利润 总比完全无法销售要好[3] - 目前尚不清楚中国政府是否会对H200采取类似H20的抵制行动 但有观点认为可能性较低 因为H200性能显著强于H20 且据报强于中国公司生产的AI芯片 因此对中国而言可能难以拒绝[8] - 假设中国政府不指示企业抵制 英伟达未来的季度财报应能看到收入和利润的增长[10] 公司关键数据 - 英伟达当前股价为185.15美元 当日上涨1.50%[9] - 公司市值为44330亿美元[9] - 公司毛利率为70.05%[9]