港股市场开盘表现 - 12月9日港股指数开盘分化，恒生指数高开0.06%，国企指数平开，恒生科技指数低开0.11% [1] - 港股消费板块整体承压，港股消费ETF(513230)早盘持续下挫，跌幅约0.5% [1] - 消费ETF持仓股中，万洲国际、新秀丽、李宁、中国旺旺涨幅居前，康师傅控股、小米集团、零跑汽车、哔哩哔哩、泡泡玛特跌幅居前 [1] 冬季旅游消费新趋势 - 马蜂窝发布的2025冬季“旅行蜂向标”显示，“玩雪”与“避寒”成为冬季出行主要动力 [1] - “冬季旅游”热度环比大幅上涨300% [1] - 激发冬季消费活力需兼顾北方冰雪经济“冷”资源与南方“避寒”“暖”潜力，实现“冷”“暖”均衡发展 [1] 消费行业展望与投资观点 - 交银国际表示，2025年消费将小幅回暖，展望2026年，消费有望延续温和增长的新常态 [2] - 新常态核心特征是总体需求增速偏缓，但消费理性化与需求层级上移推动结构性分化，成为细分市场重要增长动力 [2] - 市场将逐步构建新平衡，以挖掘消费者需求为核心，更加重视经营效率提升 [2] - 企业需精准洞察消费趋势，通过产品、渠道、技术创新与供应链优化把握结构性机会 [2] - 华源证券指出，新兴消费品蓬勃发展折射出新世代年轻人的新兴消费观念，正确解读此类新消费叙事是抓住新消费公司成长的关键因素 [1] 相关投资主题与ETF - 假期催化与冰雪经济主题对应旅游ETF(562510) [2] - 提振内需与低估赛道主题对应食品饮料ETF(515170) [2] - 电商龙头与新消费主题对应港股消费ETF(513230) [2]