公司历史与巅峰时期 - 公司创始人王健林抓住了中国房地产的黄金时期，成为中国商业地产的代表性人物 [4] - 2016年，王健林、马云和李嘉诚三位华人企业家的财富差距常只有数亿美元，亚洲首富位置在他们之间轮换 [2][3] - 2016年4月，蚂蚁金服完成45亿美元B轮融资后，马云个人财富飙升至333亿美元，超越王健林成为亚洲首富，但王健林在两个月后通过业务重组夺回宝座 [6][8] 战略转折与债务危机起源 - 2016年，公司做出关键决策：让万达商业从香港退市，计划回归A股市场 [8] - 为完成回归A股计划，公司与投资者签订对赌协议，承诺在2018年前完成上市，但遭遇A股对房地产企业IPO的严控政策，上市计划一再延期 [10][12] 资产处置与债务应对 - 自2023年5月8日起，公司开始大规模出售资产以偿还债务 [12] - 从2023年开始，公司累计出售超过80座万达广场，其中2025年5月一次性打包出售了48座核心城市的万达广场 [16] - 2025年4月，万达酒店管理公司100%股权以25亿元出售给同程旅行 [16] - 2025年7月，快钱金融30%股权以2.4亿元出售给中国儒意 [16] - 公司清空了包括美国传奇影业和英国圣汐游艇公司在内的海外资产 [16] - 短短三年时间，公司累计处置资产超过900亿元，业务“瘦身”为只剩“商管+文旅”两大核心业务 [16] 经营原则与社会责任 - 在处理债务危机时，公司坚持“不烂尾、不欠薪”原则 [26] - 2024年，公司力保2.69万套房产零烂尾，并保证15万员工工资按时发放 [26] - 公司至今未申请境内债整体展期，信用记录保持良好，且未发生违约事件，“刚兑记录”未被打破 [24][25] 近期动态与转折信号 - 2025年12月初，公司赎回了曾在2024年出售的烟台芝罘万达广场，并进行了管理层“换血”，这是公司连续三年大规模出售资产后，首次完成对已出售资产的赎回操作 [22] - 烟台芝罘万达广场年租金约1.2亿元，净租金回报率6%以上，属于公司体系内较优质的现金流资产 [22] - 这次赎回可能标志着公司抛售资产阶段结束，最困难的时期正在过去 [23] 当前面临的挑战 - 2025年9月，71岁的王健林曾因一笔1.86亿元的执行案被法院下达限制高消费令，该令在36小时后被撤销 [28] - 截至2025年12月5日，公司存在10多条被执行人信息，被执行总金额超69亿元 [30] - 公司新增一条恢复执行信息，执行标的17亿余元 [30] - 截至2025年中，公司整体负债规模仍接近6000亿元，其中万达商管的有息负债达1375.61亿元 [34] 债务结构优化进展 - 通过一系列资产处置，公司债务结构得到优化 [36] - 截至2025年9月，“万达系”企业境内债已清偿完毕，目前无境内存续债 [36] - 海外债方面，仅存续一笔2026年2月13日到期的美元债，待偿还余额4亿美元 [36] 管理层与未来方向 - 2021年初成立的万达产业投资有限公司，实控人为王健林，王思聪出现在主要人员名单中 [43] - 2025年8月，王健林罕见现身新疆，考察当地的招商引资和文旅发展工作 [32] - 年过七旬的王健林每周仍工作六天 [45]