行业背景与核心驱动力 - 智能手机行业创新趋缓，单纯硬件参数提升对换机的拉动力持续削弱，全球平均年换机率已从高点30%~60%逐步收敛下降至2024年的23.7%，对应换机周期约51个月[1][2] - 手机作为用户数量最多、使用频率最高的智能终端，用户存在从碎片化、繁杂流程中解放精力的迫切需求，以AI Agent改造现有交互方式成为产业期待的下一个重大变革，并有望成为拉动下一波换机潮的重要驱动力[2] 市场现状与主要参与者 - 国内外手机大厂已将AI手机作为核心战略方向，在2023至2025年间陆续推出AI助手、AI修图、智能语音、多模态交互等功能以追求差异化，但尚未实现消费者体验的突破性改善[3] - 第三方大模型厂商看好手机作为端侧AI时代核心硬件载体，正积极通过合作赋能方式参与手机AI化进程，截至2024年底，国内头部手机厂商已与豆包、文心一言等大模型展开合作[3] - 2025年12月1日，豆包与努比亚（中兴通讯）联合发布搭载豆包手机助手的AI手机产品，将大模型深度融入操作系统，具备高权限的系统级智能体，可实现跨应用长链条复杂功能执行，相较此前功能分散、执行困难等问题有明显改善[1][3] 发展模式与产业展望 - 豆包与努比亚的合作模式，可类比智驾领域华为与赛力斯合作的华为智选模式，大模型厂商有望为手机厂商提供强大的模型能力与生态助力，加速优化消费者体验的AI手机爆款产品落地[1][4][6] - AI手机有望为手机产业带来更广阔的发展空间，并可能改变商业模式、价值链及生态格局，豆包的入局意味着各大手机厂商必须加快拥抱AI以取得更有利的竞争态势[4] - 看好2026年成为AI手机元年，并带动智能手机产业链迎来新一轮重大机遇[6] 产业链投资机遇 - 建议关注与豆包等大模型深度绑定的品牌[7] - 建议关注具备自研AI大模型能力的厂商[7] - 建议关注受益于手机AI化带来的硬件升级环节，包括主芯片（高算力旗舰芯片）、存储（内存提升+3D-DRAM趋势）、散热、电源等[7] - 建议关注因手机AI化带动换机而整体受益的供应链[7]