核心观点 - 华创证券持续看好港股科技板块中互联网权重资产的配置价值 认为在巨头加速算力布局及AI应用动态频繁的推动下 科技板块引领作用显著 互联网核心资产弹性可期 [1] 行业板块观点 - 互联网与AI应用：巨头加速算力布局 科技板块引领作用显著 [1] - 互联网与AI应用：AI应用领域近期动态频繁 豆包手机助手效果超预期引发商业博弈 快手发布新模型聚焦多模态创作 OPENAI即将发布GPT-5.2 有望带动AI应用板块贝塔 [1] - 传媒：传媒板块虽短期跑输大盘 但长期看好开源大模型爆发及应用格局重塑 分三步推进：公有云价值重塑、平台企业赋能及C端场景落地 [1] - 游戏：游戏板块估值进入击球区 关注布局机会 [1] 港股通科技指数分析 - 指数构成：港股科技ETF跟踪港股通科技指数 该指数覆盖互联网、创新药、新能源车等港股核心资产 集中体现多元化科技产业特征与港股市场核心科技企业的整体表现 [1] - 行业配置：港股通科技指数相比恒生科技指数超配新能源车、创新药等行业 [1] - 业绩表现：从2014年底基日至2025年10月底 港股通科技指数累计收益256.46% 相对恒生科技指数的96.94%超额近160% [1] - 业绩比较：港股通科技指数长期跑赢恒生科技指数、沪港深互联网指数、恒生互联网科技业指数、恒生医疗保健指数等同类指数 [1]