政策与市场准入 - 美国总统特朗普宣布允许英伟达向中国出口其H200 AI芯片，这是美国对华科技遏制政策的首次重大松动[1] - 该政策以25%的“分成”形式换取美国政府的“让步”[1] - 特朗普此举是为了企业利益与财政收入，在两派观点中做出了关键选择，代表了美国在经济压力下的战略疲态[1][9] 产品技术与性能 - H200是基于Hopper架构的顶级GPU，是H100的直接升级版，主要针对生成式AI和大规模语言模型的训练与推理优化[1] - H200配备141GB HBM3e高速内存，带宽高达4.8TB/s，几乎是H100（80GB HBM3，3.35TB/s）的两倍[1] - 在处理超大规模模型时，H200推理性能提升近一倍，其总处理性能约为此前对华出口管制上限的近10倍[1][4] - 在训练和推理175B以上参数大模型时，H200性能几乎是专为中国设计的阉割版H20的6倍以上[4] - H200虽非最新的Blackwell架构，但其内存优势使其成为“过渡杀手锏”，性能远超中国本土芯片阈值，但未触及美国最敏感的顶尖技术[2] 中国市场与生态影响 - 中国市场规模对英伟达至关重要，黄仁勋曾表示中国市场规模高达500亿美元，占英伟达数据中心收入的20%以上[8] - 过去两年，中国99%的AI公司只能使用阉割版H20或国产芯片，但头部大模型团队已通过CSP渠道大规模使用原装先进芯片集群训练[4] - CSP模式是重要的业务模式，即云服务商通过特殊渠道获得顶级原装AI芯片，再以“云出租”形式提供算力，技术上不违反美国禁令[4][5] - 特朗普放开H200合法直销后，CSP模式短期内不会消失，反而可能升级，并可能进一步扩大到Blackwell等更先进系列[7] - 2024年H20获批后，中国加大了对国产芯片的优先使用和支持，导致H20订单几乎归零[8] 国产芯片产业现状 - 根据业内人士推算，目前各家国产AI芯片厂家的出货量都没有突破10万张卡的级别（除了昇腾）[5] - 昇腾出货量在50万-100万张，但严重依赖信创市场，CSP对昇腾的采购并不多[5] - 国产卡出货基本上依赖信创市场，CSP占比非常低，国内所有CSP没有任何一家把国产卡当成主力[5] - 以寒武纪为例，今年出货在7-8万张卡，明年预计到15万张，接近100%增长，但对国内CSP至少400万张卡的总需求来说占比不高[5] 行业长期影响与观点 - 有观点认为，英伟达重新对中国销售性能较高的高端GPU对中国AI芯片长期来说并不是好事，可能无法扭转对英伟达生态的依赖[5] - 另一方面，H200的导入可以为中国AI公司提升模型训练效率，克服算力瓶颈，其141GB内存能轻松处理175B参数以上模型的RAG和LoRA微调[5] - 中国企业可以用更先进的算力“养”模型、“攒”数据，同时反哺国产芯片生态加速迭代[7] - 有美国前官员认为，这会“给中国AI产业注入火箭燃料，让他们有足够算力在两年内大幅缩小差距”[8]