政策背景与市场定位 - 2024年底监管层正式将指数基金纳入个人养老金投资范围 与国债一同丰富了养老第三支柱的投资品类 指数基金通过专属Y份额形式进入投资者养老规划 [1] - 指数基金Y份额入市近一年 从市场试探发展到规模业绩双爆发 成为投资者分享经济增长红利、布局长期养老的核心工具 [1] 产品生态与市场格局 - 截至2025年9月30日 共有302只个人养老金基金产品 其中指数基金Y份额达91只 占比超三成 [2] - 产品跟踪指数覆盖广泛 包括中证A500、中证500、沪深300、红利低波、科创50、科创创业50、中证A50等 以及部分指增产品 [2] - 公募基金公司积极布局 形成头部引领、多元参与的市场格局 截至2025年9月30日 易方达基金以11只指数基金Y份额位居数量榜首位 华夏基金10只 天弘基金9只 [2][3] - 富国基金有5只 工银瑞信、广发、华泰柏瑞、嘉实、南方基金各有4只产品 [2][3] 规模增长与业绩表现 - 截至2025年9月末 养老基金Y份额总规模突破150亿元 相比年初增长超65% [3] - 指数基金Y份额规模从年初的3.16亿元跃升至22.94亿元 增长超过6倍 [3] - 2025年以来多只产品年内收益率大幅跑赢市场平均水平 部分产品收益率超过40% [4][5] - 截至9月30日 天弘中证科创创业50ETF联接Y以61.96%的年内涨幅位居榜首 [5] - 工银上证科创板50ETF联接Y今年以来回报达45.47% 同期业绩比较基准收益率为46.19% [5] - 宽基指数产品收益稳健 如工银沪深300Y、国泰沪深300Y收益均超过19% [7] - 工银中证A500ETF联接Y、工银中证A50ETF联接Y成立以来回报分别达到22.33%、17.76% [7] 产品优势与投资策略 - 指数基金Y份额具备低成本、高透明、广覆盖的特点 [1] - 产品通过被动化投资策略 力求实现与指数表现基本一致的收益 具备成本低、透明度高、分散度强的优点 [7] - 指数基金Y份额跟踪误差普遍较低 分散化投资有效降低了个股风险 更适合作为养老投资的基础配置 [7] 投资者选择与机构布局 - 投资者选择Y份额需结合自身需求 根据退休时间锚定目标日期基金Y份额 或根据风险承受能力选择目标风险基金Y份额或指数基金Y份额 [8] - 建议优先选择布局全面的基金公司 这类机构具备更完善的产品矩阵、更成熟的投研体系与更丰富的养老管理经验 [8] - 华夏基金通过布局养老FOF产品和养老目标基金Y份额 打造立体式养老“服务圈” [10] - 华泰柏瑞基金布局了追踪红利低波、沪深300、中证A500等多元指数的Y份额基金 构建“策略多元、风险分层”的养老产品矩阵 [10] - 工银瑞信基金构建了“目标日期+目标风险”双维度的养老目标基金Y份额体系 覆盖2035至2055年多个退休节点 [10] - 工银瑞信通过30余只ETF打造了宽基、行业主题、港股、多元配置、指数增强五条全覆盖的指数产品线 其中4只指数基金Y份额进一步完善了权益类工具布局 [10] - 截至2025年三季度末 工银瑞信旗下个人养老金Y份额基金产品总数达到13只 [10] - 工银瑞信拥有平均投资管理年限超十年的指数投资团队 以跟踪误差最小化为投资管理原则 [10]