政策导向与内需提振 - 高规格会议提出“内需主导”，强调扩大内需，政府投资与居民消费可能进一步发力 [2] - “十五五”规划建议稿主要目标包括居民消费率明显提高，内需拉动经济增长主动力作用持续增强 [2] - 提振消费的关键在于股市，资本市场稳定发展可增强居民消费底气，从而推动消费扩容提质 [2] 资本市场政策支持 - 为支持股市，国家金融监管总局下调了保险公司投资部分股票的风险因子，以推动长期资金入市 [2] - 具体调整：保险公司持仓超过三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股风险因子从0.3下调至0.27 [2] - 政策旨在引导股市走向长牛、慢牛，并显示出对沪深300及中证红利低波动100等指数的重视 [2] 指数比较与投资选择 - 沪深300与中证红利低波动100指数因业绩稳定、股息率高，是险资等追求稳定收益资金的首选 [3] - 在宽基指数中，中证A500被视为沪深300的升级版，行业覆盖更均衡，并纳入了更多高成长性行业龙头 [4] - 中证A500指数年内表现优于沪深300，截至12月3日，中证A500指数年内涨幅18.4%，超过沪深300达3% [4] 产品与市场观点 - 南方中证A500ETF（159352）及其联接基金（C：022435）因行业覆盖广、结构均衡，被视为布局先进生产力和产业升级方向的稳健选择 [4] - 有市场观点认为本轮牛市是“科技牛”或“中国影响力提升牛”，由基本面改善、新兴产业趋势强化、居民资产配置向权益迁移等多因素共振驱动 [5] - 居民资产配置向权益迁移的周期，与经济、政策和产业周期共振，足以驱动牛市 [6] 经济结构与指数代表性 - 未来几年居民消费率将明显提高，消费在经济结构中的比重提升，是经济结构优化和产业升级的标志 [6] - 在投资领域，股市的权重将上升，逐步分担楼市原有的部分消费功能 [6] - 在代表中国股市的指数选择上，中证A500可能比沪深300更能体现高质量发展和中国影响力提升的方向 [6]