文章核心观点 - 摩根大通发布研究报告 对信达生物给予“增持”评级 并设定110港元目标价 核心观点认为礼来替尔帕肽纳入医保虽带来竞争 但中国减重市场空间庞大足以容纳多款重磅药物 且信达生物可通过灵活定价策略应对 同时看好公司产品管线及对外授权能力[1] 行业与市场分析 - 中国减重药物市场空间庞大 足够支持数款重磅药物的发展[1] - 礼来替尔帕肽的糖尿病适应症获纳入国家医保目录 此事引发投资者对信达生物旗下玛仕度肽销售潜力的担忧[1] 公司特定事件与股价表现 - 在研报发布前一日 信达生物股价下跌约7% 而同期恒生医疗保健指数跌幅约为1.5%[1] - 股价下跌与上周末公布的国家医保药品目录谈判结果引发的投资者担忧有关[1] - 投资者担忧点包括：礼来替尔帕肽纳入医保可能对信达生物玛仕度肽构成竞争压力 以及担心信达生物为使自身小分子抑制剂药物纳入医保而进行超出预期的降价[1] 公司产品与管线展望 - 信达生物的产品管线涵盖肿瘤、自体免疫、代谢疾病及眼科等多个领域[1] - 摩根大通预测 到2027年信达生物将在市场上有十多款产品 销售额可达170亿元人民币[1] - 公司旗下的玛仕度肽被认为能采取灵活的定价策略来应对市场竞争[1] 投资评级与催化剂 - 摩根大通对信达生物给予“增持”评级 目标价为110港元[1] - 短中期内 投资者或关注公司资产对外授权的能力[1]