公司IPO申请概况 - 格林生物科技股份有限公司第三次向深交所创业板提交IPO申请，拟募集资金6.9亿元，较前次3.75亿元的募资计划增长84% [1] - 公司前两次IPO申请均主动撤回，首次于2020年12月申报、2021年2月撤回，第二次于2023年6月申报、2024年9月撤回 [2] 募投项目与资金用途 - 本次募集资金6.9亿元将投资于四个项目：年产6300吨高级香料生产项目（投资额6.48亿元，拟使用募资4.2亿元）、工厂设施智能化改造项目（投资额1.2亿元）、研发创新改造升级项目（投资额7908万元）以及补充流动资金项目（拟使用募资8000万元）[4][5] - 工厂设施智能化改造项目旨在减少能耗、提升安全环保水平，优化环保处理系统 [5] 环保与合规问题 - 公司及子公司在报告期内累计收到7笔行政处罚，其中5笔涉及环保违规，罚款合计超百万元 [3] - 具体违规包括：子公司马南生物因挥发性有机物无组织排放被罚20万元，另一子公司因危废暂存间警示标识不规范、防渗措施不到位被处罚 [3] - 2025年9月，深交所对公司及相关中介机构采取约见谈话的自律监管措施，直指其研发与采购内控不规范、研发费用核算不准确等问题 [4] 产能与利用率 - 2022年至2025年上半年，公司本部产能利用率分别为76.15%、67.51%、73.79%和53.87%，呈现走低趋势 [6] - 2025年上半年，子公司金塘生物的产能利用率为68.30% [6][7] - 在产能利用率下滑的背景下，公司仍计划募集4.2亿元新增年产6300吨高级香料产能 [6] 研发投入与创新性 - 最近三年，公司累计研发投入金额为5945.52万元 [7] - 2022年至2025年上半年，公司研发费用率分别为2.34%、2.52%、2.73%和3.03%，刚过高新技术企业3%的及格线，但低于同行业可比公司4.28%至4.59%的平均水平 [7] - 2024年研发投入中的人工费用同比暴涨109%至1326.18万元，占比过半，而直接投入费用仅增长1.56% [8][9] - 截至最新申报，公司拥有专利35项，但与同行相比仍显薄弱 [9] 财务业绩表现 - 最近三年，公司营业收入和净利润的复合增长率分别为23.35%和48.59% [10] - 2022年至2025年上半年，公司营业收入分别为6.31亿元、7.35亿元、9.61亿元和5.48亿元，净利润分别为6813万元、9292.41万元、1.50亿元和9457.53万元 [11] 资产负债与分红情况 - 2022年至2025年上半年，公司合并口径资产负债率分别为66.01%、65.48%、65.65%、62.13%，高于同行业上市公司平均水平 [16][17] - 债务构成中，长期借款从2022年的3.75亿元上升至2025年上半年的5.51亿元，短期借款从1.23亿元上升至2.53亿元 [17] - 2025年上半年末，一年内到期的有息负债合计为3.40亿元 [17][19] - 公司在负债高企的情况下进行大额现金分红，2022年分红8000万元（超过当年净利润），2024年分红8000万元（占净利润比例超过50%）[19] - 公司解释大比例分红原因包括增强股东信心、满足股东偿还借款、购房及日常消费等现金需求 [20] 公司治理与股权变更 - 2025年6月，83岁的创始人陆文聪将900万股股份无偿转让给女儿陆为，使其持股比例升至9%，跻身前十大股东 [12][13] - 陆文聪与陆为签署一致行动协议，被认定为共同实际控制人，陆为的配偶范宇鹏也进入董事会 [13] - 截至申报前，陆文聪父女合计掌控36.11%股权，管理层合计持股超57% [14] - 此次集中的股权调整引发了市场对治理透明度、利益输送风险以及决策监督机制失衡的担忧 [15] 市场与客户结构 - 公司高度依赖海外市场，2022年至2025年上半年，外销收入占主营业务收入比例分别为85.95%、87.08%、85.09%和85.96% [20] - 客户集中度较高，同期向前五大客户的销售收入占比分别为43.98%、40.51%、42.97%和42.30% [21] - 主要大客户包括奇华顿、帝斯曼芬美意、德之馨、国际香精香料等全球前五大香料香精公司 [21][22]