核心观点 - 上市银行中期分红进入密集实施阶段，分红银行数量、总金额及实施节奏均显著提升，凸显银行板块稳健的红利价值和对中长期资金的吸引力 [1][6][7] - 银行股东及高管积极增持自家股票，增持金额在行业中位居前列，传递出对银行发展前景和长期投资价值的信心，并为板块估值提供支撑 [10][12][13] 中期分红实施概况 - 规模与数量：截至目前，共有32家上市银行宣布（拟）实施中期分红（或三季度分红），数量较2024年多8家，其中9家为首次计划实施 [1][6] - 分红金额：已有26家银行宣布具体方案，合计分红金额达2645.66亿元，较去年增长2.55% [1][6] - 平均分红率：已宣布方案的银行平均分红率为24.9% [1][6] - 实施节奏加快：国有大行中期分红落地节奏明显加快，例如四大行相比去年同期提前近一个月，A股派息日多集中于11月、12月 [3][6][7] 主要银行分红详情 - 工商银行：每股派发现金股息0.1414元，总计派发约503.96亿元，其中A股派发约381.23亿元 [3] - 农业银行：每股派发现金红利0.1195元，共计派发约418.23亿元，其中A股现金红利约381.50亿元 [3] - 中国银行：每股派发现金红利0.1094元，A股派发现金红利261.02亿元 [3] - 建设银行：每股派发现金红利0.1858元，A股派发现金股息约39.36亿元 [3] - 杭州银行：每股派送现金股利0.38元，派发现金股利达27.55亿元，分红总额较上年中期增长24.10% [7] - 重庆银行（三季度分红）：拟每10股派发现金股利1.684元，合计派发约5.85亿元，占同期归母净利润的11.99% [7] 股息率与市场影响 - 平均股息率：截至最新收盘，上市银行股息率平均值为4.48% [7] - 高股息率银行：有12家银行股息率超过5%，26家银行股息率超过4% [7] - 国有大行股息率：交通银行、建设银行、工商银行、邮储银行、中国银行、农业银行的股息率分别为4.18%、3.93%、3.73%、3.72%、3.52%、3% [7] - 市场行情提前：由于分红进度早于去年，银行中期分红抢筹行情也有所提前 [7] 股东及高管增持情况 - 增持规模：今年以来共有13家上市银行披露15次增持计划 [10] - 净增持金额：银行板块获股东或高管净增持金额约为90.30亿元，在31个行业中位居第一 [12] - 总增持金额：银行板块获股东或高管增持金额约为126.30亿元，在行业板块中排名第二，仅次于交通运输业 [12] - 主要增持银行：增持金额排前五的银行分别为南京银行（73.8亿元）、苏州银行（17.4亿元）、光大银行（12.4亿元）、浦发银行（8.9亿元）、成都银行（6.1亿元） [12] - 具体案例： - 成都银行股东在8月27日至11月21日期间，合计增持约3424.70万股，累计投入资金达6.11亿元 [10] - 法国巴黎银行在9月29日至11月20日期间，增持南京银行逾1.28亿股，占其总股本的1.04%，增持后持股比例升至18.06% [11] - 常熟银行6名高管计划在未来6个月内增持不少于55万股；沪农商行5名高管近期购入超25万股并承诺锁定两年 [11] 机构观点与板块价值 - 红利价值凸显：中期分红实施及派息时间前移，体现银行板块稳健的红利价值，对中长期资金吸引力不减 [6] - 投资价值认可：股东及高管增持体现对部分上市银行战略规划、发展前景及长期投资价值的认可 [10] - 估值与配置：银行板块估值仍处较低水平，配置性价比突出，各类资金流入有望持续推动板块估值修复 [10][13] - 增量资金预期：险资股票投资风险因子下调落地，有望为银行板块带来增量资金 [13]