公司上市与分拆背景 - 梦龙冰淇淋公司于12月8日同步登陆阿姆斯特丹、伦敦及纽约三地交易所，成为全球少数多地挂牌的消费品公司之一，上市时市值高达78亿欧元 [2] - 公司是从联合利华分拆后独立运营的新实体，股票代码为“MICC”，首席执行官表示独立后将更加敏捷、专注和雄心勃勃 [2] - 根据招股书，2024年公司营收达79亿欧元，占据全球冰淇淋市场21%的份额，是全球最大的冰淇淋公司 [2] - 联合利华在分拆后计划保留略低于20%的股份，期限最长五年，之后将有序出售以支付拆分成本并保持资本灵活性 [4] 公司业务与市场地位 - 公司业务横跨80个国家，拥有近300万台冰柜的庞大冷链资产，旗下囊括全球十大冰品品牌中的五个 [5] - 在中国市场，公司经营可爱多、梦龙、和路雪和千层雪等品牌，其中可爱多和梦龙按2024年零售额计算分别位列中国市场第四和第五 [4] - 2024年全年及2025年上半年，公司在华收入分别为3.17亿欧元和2.7亿欧元，其中上半年实现双位数增长 [4] - 在中国冰淇淋市场，公司市场份额位居第三，约10%，但销售额同比增速下滑约7% [5] 市场竞争格局与挑战 - 全球市场份额紧随梦龙之后的是冰淇淋生产商Froneri，市占率为11%，蒙牛、伊利、雀巢、玛氏等8家公司合计占有12%的市场份额 [2] - 中国冰淇淋市场整体呈现销售额和销售量同步下滑趋势，伊利稳居首位，市场份额上升至约33% [5] - 现制饮品门店对传统冰淇淋品牌造成冲击，例如国内品牌野人先生门店数量在5个月内从400家增至900家，增速达125% [7] - 外资企业在中国市场的加权铺市率连续三年持续走低，反映出高价格段产品消费者流失以及本土竞争者在下沉市场和产品研发上的追赶 [8] 公司战略与应对措施 - 公司战略旨在实现增长、提高生产力并进行再投资，以达成中期目标 [2] - 分析师指出，上市后公司将加快新品业务打造、向餐饮及烘焙等现制零售业态渗透，并夯实供应链体系以实现降本增效 [4] - 为应对竞争，公司在2024年1月发布了31款新品，为历年来最多，并增加了在中国市场的广告及推广支出，用于社交与数字化营销 [7] - 公司新品铺市策略注重质量而非单纯数量，可爱多和梦龙的新品加权铺市率（分别约60%和52%）显著高于数值铺市率（分别为26%和18%），集中于高效销售点位 [8] 行业趋势与专家观点 - 高端冰淇淋市场已非外资品牌一家独大，现制门店发展迅速 [2] - 尽管整体冰品市场增长放缓，但公司通过推出新品和拓展新零售、特殊渠道（如餐饮、酒店、网红打卡地）对业绩增长起到了支撑作用 [5] - 中国冰淇淋市场进入“百花齐放”和精准分层的时代，竞争关键在于能否兼顾速度与质量、质价比与性价比 [9] - 梦龙作为外资品牌，凭借品牌效应、规模效应和完整供应链，在“单飞”后优势仍在，但需建立清晰的产品金字塔 [6]