市场整体表现 - 2025年12月9日，A股三大指数涨跌不一，上证指数跌0.37%，深证成指跌0.39%，创业板指涨0.61% [1] - 沪深两市成交额1.9万亿元，较昨日缩量超1300亿元 [1] - 中金公司研报指出，2024年9月以来A股震荡上行已超一年，当前市场相对健康，估值合理且上行的底层逻辑并未发生动摇 [2] - 中泰证券表示，12月上旬受制于美联储议息会议可能释放的偏鹰信号、机构年底考核期的仓位保守倾向等因素，预计市场仍将维持震荡蓄势格局 [3] 人工智能与算力硬件板块 - 光模块CPO等算力硬件继续爆发，创业板人工智能逆市新高 [1] - 重仓算力且光模块含量超56%的创业板人工智能ETF华宝（159363）收涨2.72%，日线四连阳，全天成交超10亿元 [3] - 光模块三剑客中际旭创涨超6%，新易盛涨超3%，天孚通信涨超1%皆创新高 [3] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）标的指数年内涨幅高达104.85%，已翻倍增长有余，大幅领跑人工智能、CS人工智、科创AI等同类AI主题类指数 [5] - 美国总统特朗普宣布，美国政府将允许英伟达向中国及其他国家的合格客户出售H200人工智能芯片，公司需将这些芯片销售收入的25%上缴美国政府 [6] - 创业板人工智能ETF华宝基金经理曹旭辰点评称，H200解禁的主要影响在于可以在中国区部署训练基座大模型，利好英伟达产品的销量，光模块等传统海外算力产业链有望持续受益 [6] - 国盛证券指出，算力产业链正处于高景气周期，头部光模块厂商正积极推进“中国大陆与泰国”双线并行的产能扩张战略，预计明年一季度将迎来产能的集中释放 [7] - 截至2025年11月30日，创业板人工智能ETF华宝（159363）逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用 [7] - 截至12月8日，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超33亿元，近1个月日均成交额超6亿元，在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中排行第一 [7] 电子与PCB板块 - 印制电路板（PCB）方向显著上涨，荟聚电子板块核心龙头的电子ETF（515260）收涨1.37%，日线四连阳 [1][7] - 电子ETF标的指数涨幅前10大成份股中，PCB概念股占据6席，其中胜宏科技领涨超10%，生益科技涨逾7%，鹏鼎控股涨逾6% [9] - 消费电子龙头工业富联涨超7%，AI芯片龙头寒武纪上涨1.28%，股价再度超越贵州茅台，位居A股第一 [9] - 电子板块全天获主力资金净流入超154亿元，近5日、近20日、近60日分别吸金逾530亿元、1263亿元、3317亿元，板块吸金额持续高居31个申万一级行业首位 [10] - 英伟达获准向中国出售H200芯片，华泰证券指出，H200的高带宽需求将推动PCB向高频高速、高多层板升级，PCB作为算力硬件的核心载体，将迎来“量价齐升”的双重红利 [10] - 浙商证券指出，受益于AI需求和高端PCB技术迭代，预计2029年全球PCB产值有望达到946.61亿美元，当前高端PCB设备国产化率不足30%，有望受益于国产替代 [11] - 电子ETF（515260）被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，荟聚AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业 [12] 港股芯片板块 - 或受英伟达事件影响，A+H芯片携手回调，全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）收跌2.1%，单日成交额4082万元，日线止步三连阳 [1][14] - 港股方面，云知声暴跌19%，华虹半导体跌超5%，阜博集团、峰岹科技、中芯国际跌逾4% [14] - 中信建投认为，在行业扩产整体放缓大背景下，国产化驱动下的渗透率提升依然是设备板块后续增长的重要来源，当前头部客户的国产替代诉求仍较强 [16] - 截至2025年12月8日，港股信息技术ETF（159131）标的指数最新市盈率为35.45倍，位于近3年42.68%分位点，距离今年2月高点仍有54%以上的空间，且估值性价比显著优于创业板指（市盈率40.90倍）和纳斯达克100（市盈率36.57倍） [17] - 港股信息技术ETF（159131）标的指数由“70%硬件+30%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件”，涵盖42只港股硬科技公司，其中中芯国际权重达20.27%，小米集团-W权重9.11%，华虹半导体权重5.64% [20] 其他ETF及机构观点 - 国内首只科技龙头先锋——科技ETF（515000）、百分百布局新质生产力的硬科技宽基——双创龙头ETF（588330）场内价格亦双双收涨超1% [1] - 东吴证券指出，中期维度看，十五五规划中对于科技及产业发展的战略定调，将进一步强化成长股的逻辑叙事，坚定看好科技成长的结构性机会 [2] - 中泰证券表示，市场关注的焦点或在于中央经济工作会议的财政政策预期，若赤字率和财政支出力度如市场预期般进一步前置，中小市值、弹性更高的可选消费领域（如文旅、线下零售等）有望获得阶段性交易机会 [3]