公司上市与分拆背景 - 梦龙冰淇淋公司于12月8日同步登陆阿姆斯特丹、伦敦及纽约三地交易所，股票代码为“MICC”，成为全球少数多地挂牌的消费品公司之一 [1][3] - 上市首日，公司在阿姆斯特丹收盘价为每股12.97欧元，涨6.31%，总市值约79.41亿欧元（约合人民币653亿元）；在纽交所收盘价为每股14.92美元，涨2.19%，总市值约91.35亿美元（约合人民币645亿元）；在伦敦交易所收盘价为每股11.22英镑，涨2.04% [3] - 公司从联合利华分拆独立，联合利华作为原母公司计划在上市后保留略低于20%的股份，期限最长五年，之后将有序出售以支付拆分成本并保持资本灵活性 [4] - 公司首席执行官表示，作为独立上市公司将更加敏捷、专注和雄心勃勃，有明确的战略旨在实现增长、提高生产力并进行再投资 [3] 公司市场地位与财务表现 - 公司是全球最大的冰淇淋公司，2024年营收达到79亿欧元，占据全球21%的市场份额 [3] - 公司业务横跨80个国家，拥有包括近300万台冰柜在内的庞大冷链资产，旗下囊括了全球十大冰品品牌中的五个 [6] - 2024年，公司在中国市场收入为3.17亿欧元，2025年上半年收入为2.7亿欧元，其中上半年实现双位数增长 [5] - 按2024年零售额计算，公司旗下品牌可爱多和梦龙分别位列中国市场第四和第五 [4] 市场竞争格局与挑战 - 全球冰淇淋市场，紧随梦龙之后的是生产商Froneri，市占率为11%；后续包括蒙牛、伊利、雀巢、玛氏等在内的8家公司合计占有12%的市占率 [3] - 在中国市场，伊利稳居首位，市场份额上升至约33%；蒙牛与梦龙冰淇淋公司分别占据第二、第三的位置，市场份额位于10%左右，但两个集团的销售额同比增速均下滑约7% [6] - 中国雪糕/冰淇淋市场在过去两年观察期中，呈现出销售额、销售量同步下滑的趋势 [6] - 现制饮品门店（如野人先生、蜜雪冰城、茶颜悦色）对包括梦龙在内的传统冰淇淋品牌造成冲击，例如野人先生门店数量从今年2月的400家增至7月的900家，5个月内新增500家，增速达125% [8] - 外资企业在中国市场的加权铺市率连续三年持续走低，反映出高价格段产品的消费者与消费需求正在流失，且本土竞争者的产品与研发正在接近外资集团 [9] 公司战略与应对措施 - 公司计划加快三方面拓展：加快新品业务的打造；加快向餐饮、烘焙等现制零售业态有效渗透；进一步夯实供应链体系，实现降本增效 [5] - 公司在新品投放和渠道执行上态度与策略更为积极，今年1月发布了31款新品，为历年来最多，并投入了更多的广告及推广支出用于中国市场的社交与数字化营销 [8] - 分析师认为，尽管整体冰品市场增长放缓，但公司通过推出新品及拓展餐饮、酒店、网红打卡地等特殊渠道，对业绩增长起到了重要支撑作用 [6] - 公司旗下可爱多和梦龙的新品加权铺市率（分别约60%和52%）明显高于数值铺市率（分别为26%和18%），表明其新品铺货质量高，多集中于高效、销售能力强的点位 [9] 行业趋势与未来展望 - 中国冰淇淋市场进入“百花齐放”的时代，趋势是更加精准分层，未来品牌竞争的关键在于能否做到兼顾速度和质量，兼顾质价比与性价比 [10] - 现制类冰品的快速发展对国内传统标配产品产生了很大的挤压 [10] - 作为外资品牌，梦龙整体毛利率偏高，依托其品牌效应、规模效应、粉丝效应及供应链完整度，独立后优势仍在，资源会更聚焦，关键是其产品金字塔的建立 [7]