政策发布与核心意义 - 国家医保局与人力资源社会保障部印发《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录（2025年）》及首版《商业健康保险创新药品目录（2025年）》，两目录将于2026年1月1日起全国实施 [1] - 首版商保创新药目录共纳入18家创新药企业的19个药品，覆盖消化道和代谢药物、抗肿瘤药及免疫调节剂、神经系统药物等领域 [2] - 商保创新药目录的发布旨在为商业健康险市场提供明确、权威的创新药给付依据，有助于险企精准设计产品、控制理赔风险，并推动开发覆盖前沿疗法的特色健康险 [2] - 该目录是对基本医保的补充，通过引入部分高端创新药品弥补基本医保不足，尤其在疾病后期或高额医疗支出方面，使商业保险与医保分工更清晰，完善多层次医疗保障体系 [3] 行业市场表现与增长 - 2024年前10个月，保险公司合计实现健康险保费收入8943亿元，同比增长2.3% [4] - 从公司类型看，人身险公司实现健康险保费收入6850亿元，同比增长0.1%；财险公司实现健康险保费收入2093亿元，同比增长10.6% [4] - 财险公司健康险保费收入近年增速较高，2023年、2024年分别实现1752亿元、2043亿元，同比分别增长10.8%、16.6% [4] - 在医保改革及监管政策疏通行业发展堵点背景下，预计2026年人身险公司的健康险新业务保费将回归增长态势 [5] 市场发展动力与趋势 - 商保创新药目录有利于促进商业健康险市场产品优化和创新，增强产品吸引力，并助力推动多层次医疗保障体系建设 [1] - 目录推出可引导市场资源投向高值创新药领域，刺激“带病体”等细分市场产品创新，提升健康险保障价值与吸引力，从供给侧推动市场高质量发展 [4] - 财险公司健康险业务增长快的原因包括：凭借车险等强大线下渠道网络高效交叉销售短期健康险；依托股东或自身场景在互联网平台、特定群体中销售场景化、碎片化产品；业务基数相对较小更易实现高增长 [5] - 这反映了健康险销售渠道和场景的多元化趋势 [5]