新能源汽车购置税政策调整 - 自2026年1月1日起，新能源汽车购置税政策从全额免征调整为减半征收，每辆新能源乘用车最高减税额从3万元调整为1.5万元 [1] - 政策调整前形成“末班车效应”，刺激消费者在2025年底前集中购车以锁定全额免税优惠 [1][2][3] - 多家车企推出购置税兜底补贴政策，例如极氪承诺若因公司原因在2026年交付，将为用户补贴最高1.5万元的购置税差额 [2][3] 市场短期反应与销售动态 - 政策切换前夕，线下4S店客流与订单量双双走高，消费者因实打实的成本差距倾向于在年底前购车 [1][2] - 以一款含税价40.68万元的车型为例，今年购车仅需付6000元购置税，明年政策调整后需多付1.5万元 [2] - 车企面临短期订单与销量集中爆发，但同时也面临产能与交付压力，需协调供应链保障年底前完成开票 [3] 行业长期发展趋势 - 新能源汽车市场正从政策驱动转向价值驱动，竞争将越来越聚焦于技术、成本与服务 [1][4] - 2026-2027年的减免政策与产品技术要求紧密挂钩，不符合新标准的车型将无法享受税收优惠 [4] - 行业价格战边际效应减弱，智驾配置普及与供应链整合成为核心竞争力，中低端市场竞争更激烈，高端市场凭借产品力保持稳定增长 [4] 新能源汽车市场现状与渗透率 - 自2014年起持续享受免征购置税政策红利，带动我国新能源车市场份额持续扩大，现已成为乘用车最大细分市场 [4] - 2024年11月新能源车零售渗透率已逼近60%，当月零售销量破万的车企达到22家 [4] - 2025年前11个月，汽车以旧换新政策带动相关商品销售额超2.5万亿元，其中汽车以旧换新超1120万辆 [6] 未来市场展望 - 预计2026年新能源汽车市场仍将增长，但增速较政策刺激期可能放缓，受需求透支影响，年初不排除出现短暂降温 [5] - 中长期增长动力依然存在，充电设施不断完善、智能化配置提升将增强产品吸引力，换电车型等细分领域可能成为破局点 [5] - 2026年作为“十五五”开局之年，消费市场有望保持稳中向好，服务消费、智能家电、绿色产品等有望成为重要增长极 [7]