市场预期与美联储决议 - 市场在美联储宣布重大决定前暂缓大举押注，股市涨跌互见，金价徘徊在4200美元附近，比特币徘徊在9万美元附近 [2] - 市场已在押注美联储进行“鹰式降息”，主动收紧金融条件，10年期美债收益率逼近4.2%水平 [2] - 美联储主席热门人选哈塞特改口称“有很大降息空间”，其“放鸽”言论反而可能迫使鲍威尔采取“鹰式降息” [2] 预期的政策节奏与市场影响 - 最符合市场与政治平衡的预期节奏是：降息基点符合预期，但点阵图和措辞偏鹰以安抚美债和美元，同时不直接宣布暂停降息以避免引爆风险资产 [2] - 预计美联储主席鲍威尔会将此次降息解读为“技术微调”而非“政策转向”，这是一次“语言的艺术”考试 [2] - 市场在等待一个“放心的未来路径”，若美联储未能给出，市场将出现波动 [2] 决议后的市场波动风险 - 期权定价显示，标普500指数可能在决议后出现±0.7%的单日波动，高于过去大部分决议日，因市场认为此次会议将为未来半年定调 [2] - 真正的风险在于决议后的24小时，“第二天市场的回头反应”比会议当天更重要，市场经过“隔夜思考”后的反应才是真实想法 [3]