2026年中国宏观经济政策总基调 - 中共中央政治局会议为2026年经济工作定下“稳中求进、提质增效”的总基调，并形成八大部署的清晰政策框架 [3] - 宏观政策将延续“积极+宽松”组合并强化协同效应，具体为“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”双轮驱动 [3] - 政策基调的确立基于2026年作为“十五五”开局之年的发展需求，以及对经济运行主要矛盾的精准把握 [3] 财政政策部署 - 财政政策将在支出力度与可持续性之间寻求精准平衡，以支撑“十五五”开局重大项目落地及“投资于人”的民生改善 [4] - 财政政策需考量化债与房地产领域的潜在抵消效应，避免短期刺激透支长期潜力 [4] - 2026年财政政策将突出“科学管理”，在总量发力的同时筑牢可持续性防线，平衡短期与长期目标 [4] 货币政策部署 - 货币政策呈现“总量稳、结构优”的特征，央行存在继续降息降准的空间，但会保持审慎姿态 [4] - 结构性工具将成为政策发力重点，围绕科技创新、制造业升级、绿色发展等领域，实现“加量降价” [4] - 政策强调“发挥存量政策和增量政策集成效应”，以破解政策“碎片化”难题，提升宏观调控整体效能 [5] 内需主导战略 - “坚持内需主导”居于八大“坚持”首位，是经济增长的“稳定锚” [5] - 2013年至2024年，中国内需对经济增长的平均贡献率达93.1% [5] - 2026年扩内需行动聚焦“消费提振”与“潜力释放”双轮，包括激活服务消费和通过城镇化改革释放新市民刚性需求 [5] - 建设强大国内市场能对冲外部地缘政治经济不确定性，为经济增长注入内生韧性 [5] 创新驱动与改革攻坚 - “坚持创新驱动”与“坚持改革攻坚”构成经济增长“双引擎”，分别聚焦培育新动能和破除体制机制障碍 [6] - 在制造业升级、数字经济与实体经济融合等领域，创新与改革的协同将催生新产业、新业态 [6] 风险防范与底线思维 - 经济工作部署包括“守牢底线”，将积极稳妥化解重点领域风险，并与“双碳”引领、民生为大等部署统筹推进 [6] - “发展与安全并重”的思路旨在防范风险传导对经济增长的冲击 [6] 外部货币政策环境 - 美联储议息会议大概率将延续降息进程，为中国货币政策提供更大空间 [6] - 当前美联储基准政策利率处于3.75%-4%区间，市场预期其将连续第三次降息 [6] - 2026年全年美联储降息空间约为52个基点，相当于两次标准降息 [6] - 美联储降息动力源于就业市场疲软与通胀边际缓解，预计2026年美国失业率将升至4.5%，通胀小幅回落至2.6% [7] 外部环境对中国的影响 - 美联储降息进程将缓解中外利差对资本流动的压力，为中国央行在降息降准、优化结构性工具等方面提供更大自主权 [7] - 美联储计划启动的“准备金管理类国债购买”操作将改善全球流动性环境，有利于中国外贸发展与跨境资本流动稳定 [7] - 在全球经济温和增长预期下（2026年美国经济增速预期为2%），中国“坚持对外开放”的部署将拓展外贸与外资空间 [7] 资产市场反馈与机会 - 当前A股和港股处于中低分位估值，盈利正从“钝化见底”转向“修复定价”，具备显著结构性机会 [8] - 在红利与现金流因子基础上，中高端制造行业成为重点配置方向 [8] - 人民币计价资产因“低相关性”与“抗扰动”属性，吸引力提升，成为全球资产配置的“避风港” [8] - 中国核心通胀温和、企业利润率逐步修复的特征将推动外资持续流入，提升金融市场开放水平 [8] 经济增长路径与市场信心 - 2026年中国经济将实现“质的有效提升和量的合理增长”，是依托内需拉动、创新驱动的“高质量增长” [8] - 市场信心的基石源于政策的稳定性、路径的清晰性与外部环境的协同性 [8] - 中国经济的明朗走向是“主动作为+精准调控”的结果，体现在政策定力与弹性的平衡、内生动力与外部协同的统筹、短期增长与长期发展的统一 [9] - 中国通过扩大内需、推动开放、稳定增长，为全球经济注入确定性，其韧性核心源于内生动力的培育 [9]