政策定调：扩大内需成为首要任务 - 中共中央政治局会议分析研究2026年经济工作，提出要坚持内需主导，建设强大国内市场，这是四中全会后首次在政治局会议中“划重点”，意味着扩大内需依然是明年重点任务之首 [2] - 会议首次提出“坚持内需主导”，也首次提出“优化供给”，意在增强国内大循环的内生动力和可靠性 [2] - 会议提出要持续“扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量”，“扩大内需”依然被排在了各项工作的第一位，新增表述“优化供给” [4] 内需现状与核心痛点 - 需求不足已经成了中国经济增长的主要痛点，下半年以来，消费增长势头回落、投资需求陷入收缩区间，导致中国经济下行压力显著加大，呈现出“前高后低”的走势 [2][4] - 需求不足主要不是投资和出口不足，而是消费不足，我国和全球平均水平相比，最终消费占GDP的比重低20%左右 [5] - 消费不足不是商品消费不足，而是服务消费不足，重点是住房、医疗、社保、养老等与基本公共服务相关的发展消费不足，这是个源头性的问题 [5] - 终端需求增长放缓或者相对收缩是导致宏观经济减速、产能过剩加剧、名义增长低于实际增长的主要原因 [5] 政策方向与发力点 - 扩大内需不只是需求侧的改革，还需要新的消费产品和新的消费场景供给，推动新质生产力的发展成果在市场中变现，对扩大消费形成引领性的作用 [2] - “十五五”建议稿中，首次提出“居民消费率明显提高”、并强调“以放宽准入、业态融合为重点扩大服务消费”，服务消费将成为扩大内需的新引擎，尤其是育幼、教育、养老、医疗等领域，亟待补充优质供给 [6] - 推进城市化进程，居民的工资性、经营性收入要增长；在转移性收入中间，基本公共服务差距要缩小，特别是扩张性财政政策，重点得转向提高中低收入群体收入和发展型消费 [6] - 扩大消费、特别是中低收入群体的消费，不仅涉及改善民生问题，更重要的是将发展型消费提上去，对冲非生产性投资下降以后带来的空间 [5] 供给端优化与市场建设 - 要坚持把扩大内需和打造供给新优势、培育发展新动能结合起来，推动供需高水平动态适配 [7] - 随着越来越多的优质供给被创造出来，供给的结构也将得到优化，潜在需求和优质供给的匹配需要借助加强全国统一大市场的力量 [7] - “建设强大国内市场”意味着促进消费需求不仅仅是促进居民部门增加支出，而是需要活跃的市场交易来提振居民和企业的消费和投资，包括居民部门在权益和房地产市场进行交易，也包括企业为满足市场需求而进行设备投资和资本开支 [7] 财政支持与投资布局 - 市场人士预计，未来财政支出的重心将从基建投资转向服务消费，财政也将成为服务消费市场扩张的重要驱动因素 [7] - “十五五”规划适度超前布局将打开全新增长空间，在建设现代化产业体系、建设强大国内市场、促进区域协调发展、科技创新和发展新质生产力、促进人口高质量发展和加快建设“健康中国”等方面投资规模可观，如果能够超前布局或者适度前置，将会对2026年产生非常大的提振 [8]