行业整体表现 - 2025年11月全国乘用车市场零售226.3万辆，同比下降7%，环比增长1% [1] - 同比下滑主要因2024年11月基数较高，当时零售达242.3万辆，同比增长16.5% [1] - 相较于2023年同期，2025年11月零售仍保持两位数增长，表明市场基本盘稳固 [1] - 多家车企11月销量创“首破”、“年内新高”、“历史新高”，表现强劲 [1] 政策环境分析 - 工信部等六部门联合发文，将智能网联汽车列为万亿级消费领域，并鼓励新能源汽车绿色低碳消费 [2] - 政策鼓励方向从汽车购买环节延伸至使用环节，涵盖汽车改装、房车露营、汽车赛事等后市场 [2] - 新能源汽车购置税补贴退坡被视为产业成长的“试金石”，将促进行业集中度提升，淘汰落后产能 [2] 新能源汽车市场 - 新能源汽车是拉动汽车市场增量的主要动力 [2] - 中国新能源汽车产销量连续多年全球第一，月度渗透率已超过50% [2] - 市场增长驱动力已从政策驱动转向市场驱动和用户体验驱动 [2] - 中国拥有全球最完整、最成熟的智能网联新能源汽车产业链供应链，规模化生产持续摊薄成本 [2] - 补贴政策调整对当前新能源汽车市场的影响预计相对有限 [2] 出口市场表现 - 2025年1-10月，中国汽车出口561.6万辆，同比增长15.7% [3] - 汽车出口正成为行业新的增长点，即“第二曲线” [3] - 随着中国品牌混动车型出口力度加大，其对国际品牌的冲击将逐步明显 [3] - 中国品牌汽车性价比提升及海外营销体系完善，预计将进一步扩大海外市场份额 [3] - 海外销量的增长增强了中国汽车产业抵御单一市场风险的能力 [3] 行业发展前景 - 市场高速增长后出现回落是产业规模基盘扩大后的自然规律，也是迈向高质量发展的必然阶段 [3] - 行业发展不意味着车市被透支，也不代表仍依赖政策驱动 [3] - 行业电动化、智能化渗透率持续提升，技术创新与产品迭代步伐未停 [3] - 依托坚实的产业基础和充满活力的市场生态，中国汽车市场预计将保持长期稳健发展势头 [3]