健康险市场整体表现与增速分化 - 2025年前10月，人身险公司健康险原保费收入6850亿元，同比微增0.06%，而财产险公司健康险原保费收入2093亿元，同比增长10.57%，增速分化明显 [1] - 专业健康险公司表现亮眼，前三季度人保健康、平安健康险、太保健康、复星联合健康保费收入分别同比增长15.1%、4.27%、18.63%、57.40% [1] - 中国商业健康险规模从2014年的1587亿元增长至2024年的9773亿元，年均复合增速达20%，占保险市场保费比例由8%提升至17% [7] 人身险与财产险公司增速分化的原因 - 产品结构差异是主因，人身险公司健康险以重疾险和长期医疗险为主，近年受重疾定义切换导致需求透支、重疾发生率上升及预定利率下调导致费率上行影响，新单承压 [4] - 财产险公司健康险聚焦一年期短期医疗险（如惠民保、短期医疗险），价格低、迭代快，天然适配互联网放量模式 [4] - 惠民保业务大多由地方政府主导，财产险公司作为主力承保方参与，带来了巨大的保费增量和新客户流量 [5] - 人身险公司健康险业务体量大，占整个健康险市场绝大部分，在高基数上实现高速增长难度较大 [6] - 长期健康险保费上涨，年轻人偏好消费型产品（如百万医疗），而年长者可能因体检问题转向购买惠民保 [5] 惠民保的影响 - 惠民保定位为基本医保后的二次补充保障，保费低，不设年龄、健康状况等投保限制，实现“广覆盖” [4] - 惠民保对其它商业健康险产品产生挤出效应，推出后当地特定商业健康险新保单数量下降约15%，定额给付型保险平均保额下降近15% [5] - 若惠民保产品涵盖特药目录，相关商业健康险投保量下滑幅度进一步扩大至25% [5] 未来增长动能与发展方向 - 健康管理被视为未来核心方向，行业正从简单的财务补偿者向主动的健康管理伙伴转型 [7] - 头部公司积极布局，如复星联合健康推出以“全生命周期健康管理”为核心理念的产品，平安健康险构建以“平安乐健康”为核心的健康保险服务新体系 [7][8] - 科技赋能是重要趋势，AI应用（如智能理赔、核保平台）和可穿戴设备融合的健康激励计划（如“平安RUN”）正在普及，推动行业从“被动赔付”向“主动健康管理”转变 [9] - 全国统一医保信息平台等国家基础信息平台未来将向商业保险开放，助力开发更精准的产品（如带病体保险、长期护理险） [10] 具体险种展望 - 医疗险有望成为驱动健康保险行业增长的主要力量，2024年预估疾病险占比约47%，医疗险约44%，护理失能险约占9% [1][10] - 近5年医疗险保费增速显著提升，预计2025年其规模将首次超越重疾险 [10] - 中端医疗险、带病体保险等产品有望成为健康险的新增量 [10]