公司财务表现 - 公司在截至10月31日的第三财季报告了强劲的调整后自由现金流和FCF利润率[1] - 公司第三财季营收同比增长29%，调整后自由现金流同比增长57%[4] - 公司管理层维持了全年调整后自由现金流利润率达到25%的指引[1] 市场与股价表现 - 截至12月8日，公司股价为226.82美元，远低于12月3日财报发布前近期265.00美元的高点[3] - 公司强劲的现金流表现可能推动其股价目标上调22%，至每股276.49美元[1] - 公司过去12个月的调整后FCF利润率仅为19.0%，远低于25%的全年指引，这可能是股价表现疲软的原因之一[4][7] 现金流详细分析 - 公司过去12个月的调整后自由现金流为8.335亿美元，占同期43.87亿美元营收的19%[5] - 尽管当前利润率低于指引，但公司第四财季利润率历来较高，去年第四季度FCF利润率达到销售额的43%[5] - 基于分析师对第四季度12.6亿美元营收的平均预测，并假设实现42%的FCF利润率，预计全年调整后FCF为9.3966亿美元[7] - 结合分析师46.5亿美元的全年营收预测，计算得出的全年调整后FCF利润率约为20.2%，仍低于25%的指引[7] 未来展望与关键驱动 - 大部分客户通常会在接下来的季度续订订阅，这有助于公司实现25%的全年FCF利润率指引[5] - 实现25%的指引目标所需的额外自由现金流增量并不需要太大[8]