市场对美联储12月降息预期显著增强 - 市场对美联储在12月货币政策会议上降息25个基点的预期概率在24小时内从86.2%跃升至89.4%，维持利率不变的概率则从13.8%降至10.6% [1][3] - 这是美联储年内最后一次会议，也是自本轮加息周期以来市场对降息预期最强烈的一次信号 [1][3] 对短期政策路径的预期 - 市场预期美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为68.5%，累计降息50个基点的概率为23.8% [5] - 相较于前一日，市场对更大幅度降息（50个基点）的预期从24.8%微降至23.8%，但对启动降息的信心更为坚定 [5] 即将召开的关键会议 - 美联储2025年最后一次货币政策会议将于12月中旬召开，将公布利率决议、政策声明及经济预测，主席将召开新闻发布会 [7] - 市场普遍预期此次会议可能正式启动降息周期，这将是自2023年3月以来首次放松货币政策 [7] 对全球金融市场的影响 - 降息预期导致美元指数走弱，黄金价格获得支撑并创下近期新高 [9] - 美国股市反应积极，科技股等高成长性板块对利率变动敏感，美债收益率呈下行趋势 [9] - 若美联储启动降息，可能为全球其他央行提供更多政策空间，影响全球资本流动和汇率格局 [9] 历史规律与决策依据 - 回顾过去30年历史，当市场对利率变动的预期概率超过85%时，美联储在大多数情况下会顺应市场预期进行调整，这在2001年、2007年和2019年降息周期启动前尤为明显 [11] - 美联储的最终决策取决于对经济数据的全面评估，尤其是通胀和就业市场的表现，市场预期并非唯一依据 [11] 市场定价与全球关注 - 交易员们已将89.4%的概率押注在12月降息25个基点上，并将此预期纳入全球资产定价 [15] - 美联储的决策被视为将为2025年的全球货币政策写下关键注脚，影响数万亿美元资本流动 [15]