美联储利率决议与市场预期 - 美联储定于格林威治时间19:00宣布降息25个基点，市场预期概率高达90% [1] - 债券交易员正下调对后续降息的预期，预计2026年仅剩两次降息空间 [1] - 市场预期美联储将采取“鹰派降息”，焦点在于新闻发布会及对未来利率路径的指引 [6] 全球货币政策转向 - 全球降息预期普遍下调，较一周前预期三次降息的态势骤然逆转 [2] - 澳大利亚、新西兰和加拿大市场的降息预期正迅速下调，欧洲央行亦被视为已结束降息周期 [2] - 美联储与英国央行成为例外，其政策路径可能影响未来数月美元与英镑的走势 [2] 关键经济数据与市场定价 - 12月16日将公布的11月非农就业报告可能比本次美联储会议更具影响力 [3] - 期权交易者为非农数据发布后美元波动幅度的定价，超过对美联储决议后的波动预期 [3] - 会议前夕，10年期国债收益率已突破4% [3][4] - 联邦基金期货市场定价显示，美联储将在2026年上半年实施降息，之后暂停，明年加息的可能性虽小但正在上升 [3] 美联储内部政策分歧 - 美联储主席鲍威尔可能在新闻发布会上口头反对2026年实施多次或连续降息的预期 [6] - 点阵图可能凸显美联储内部观点分歧，特朗普总统任命的成员可能呼吁进一步降息，而部分成员预计将持谨慎立场 [6] - 预计会有反对者以通胀担忧为由，对降息决议投反对票 [6] - 预计12月点阵图将与9月相似，长期利率中位数展望仍维持在3%-3.25%区间 [6][7] 资产负债表与量化宽松政策 - 预计美联储将调整量化宽松计划，可能宣布2026年实施有机资产负债表扩张（“轻量版量化宽松”） [9] - 该措施可能包括购买短期国债以管理银行储备，缓解近月趋紧的金融体系流动性，或于第一季度生效 [9] - 少数分析师认为美联储可能宣布大规模购债计划，初期以450亿美元购债维持银行体系储备充裕 [9] - 若实施量化宽松，股市或将大幅攀升，可能压低美元汇率并推高金价 [9] 金融市场即时反应与展望 - 会议前夕股指期货涨跌互现，期权市场定价显示本次会议后股市波动幅度可能达1%左右，预示美股午后可能出现剧烈震荡 [10] - 美元指数上行受限于200日均线99.38的阻力位，若采取鹰派降息策略，或推动美元突破该阻力位 [10] - 投资者长期关注焦点在于美联储能否通过承诺扩大量化宽松来平衡“鹰派降息”的影响 [10]