期权市场信号 - 衍生品市场发出明确看涨信号，科技七巨头股票看涨期权的未平仓合约相对于看跌期权已接近2023年3月以来的最高水平[1][4] - 期权交易活动表明投资者正在为更广泛的市场上涨做准备，对标普500指数看涨期权的需求不断上升，看涨合约的需求增速超过看跌期权[6] 科技股表现与动能 - 自4月初以来，科技股反弹推动标普500指数上涨27%，今年迄今累计涨幅超过16%[1] - AI技术带来的乐观情绪已将科技七巨头指数今年推高25%，其中英伟达成为首家市值突破5万亿美元的公司[5] - 科技七巨头贡献了今年股市涨幅的大部分[5] - 芝加哥期权交易所数据显示，科技股相对大盘的预期波动率指标在过去两周大幅下降，从一年高点8%降至4%，降幅达到一半[6] 机构观点与市场情绪 - 多数投资经理认为科技七巨头的估值并未过度膨胀，基本面支撑这一交易，标志着新工业周期的开始[5] - 机构交易员在年末强劲上涨的市场中，无论看涨还是看跌，都必须买入股票[1] - 利率环境的改善有助于降低高估值成长股的融资成本，并提升其未来现金流的现值[6] - 美联储降息预期已缓解部分对科技龙头股估值可持续性的担忧[5] 不同观点 - 有市场策略师预计明年初将出现调整，2026年的头几个月可能会重新测试6500点的低位[6]