美联储政策与市场预期 - 市场完全定价美联储将在今日会议上降息25个基点 [1] - 美联储内部存在严重分歧 且因政府停摆导致经济数据缺失 使得今日之后的前景变得复杂 [4] - 分析师普遍预期今日为“保险式”降息 但认为在此之后美联储可能不会进一步降息 因通胀接近3%时降息已属非常举措 [6][9][24] - 市场关注点将转向美联储的“点阵图”对未来降息的指引 以及量化紧缩(QT)政策的潜在更新 [17] - 对于美联储未来领导层存在不确定性 据报道特朗普总统将让领先候选人凯文·哈塞特与其他三位候选人于下周进行面试 [5] - 分析师指出 市场定价已反映了两种极端尾部风险：经济过热导致加息 或劳动力市场脆弱导致大幅降息50个基点 [21][22] 宏观经济数据与前景 - 美国JOLTS报告显示 10月职位空缺在9月激增后小幅上升 但招聘率下滑 裁员人数微增 加剧了劳动力市场的不确定性 [4][5] - 有分析指出 非农就业和裁员的变化率已在4月见顶或触底 这可能意味着美联储拥有比人们想象中更大的降息空间 [7][8] - 关于中性利率的讨论升温 有观点认为因人工智能(AI)和长期结构性通胀风险 中性利率可能已升高 [28] - 欧洲央行管委施纳贝尔的言论被解读为鹰派 她暗示欧洲央行的下一步行动可能是加息 这令欧洲债市收益率在本周初走高 [29][30][32] 全球主要市场表现 - 在美联储决议前 市场普遍表现谨慎 美国股指期货基本持平 欧洲股市期货小幅下跌 [13][14] - 前一交易日 道指下跌0.4% 标普500指数微跌 纳斯达克指数小幅上涨0.1% [10][11] - 欧洲股市前一交易日涨跌互现 德国DAX指数上涨0.5% 法国CAC40指数下跌0.7% 奢侈品板块表现疲软 [13][14] - 亚洲市场交投清淡 日经225指数微跌 恒生指数基本持平 上证综指下跌约0.2% [12][37][38] 中国通胀与房地产市场 - 中国11月消费者价格指数(CPI)同比上涨0.7% 为近两年来最高涨幅 主要受食品价格推动 [2][38][39] - 核心CPI(剔除食品和能源)同比上涨1.2% 其中黄金饰品价格同比飙升58% [40] - 然而 工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降2.2% 为连续第38个月处于通缩区间 [2][41] - 中国某陷入困境的房地产开发商提议将一笔20亿元人民币债券的偿还推迟一年以避免违约 其股价今日涨停 带动房地产指数上涨3.2% [42][43] 行业与公司动态 - 市场焦点将转向博通和甲骨文本周晚些时候公布的财报 对AI支出的债务融资存在广泛担忧 [11][12] - 实验室培育钻石行业正在快速增长 Astria London等品牌凭借可持续性和可定制性颠覆传统钻石行业 [45][46][49] - 媒体行业出现重大并购战 派拉蒙CEO正努力说服华纳兄弟探索频道的投资者支持其敌意收购 而非董事会已接受的Netflix报价 [53] - 行业关注点在于合并是否会导致更多裁员、项目减少以及内容质量能否维持 [56][57]