公司上市概况 - 图达通于12月10日在港交所主板上市，开盘后股价迅速飙升超60%，市值突破200亿港元 [1] - 公司通过De-SPAC（特殊目的收购公司并购）路径上市，成为港股历史上第一家以此方式上市的硬科技企业 [1] - 此次交易由清科集团等发起的TechStar SPAC与图达通达成并购协议，经过一年多的推进最终完成 [1] 上市路径选择 - 选择De-SPAC模式的主要原因是传统IPO周期长、变数多，而该模式具有“时间确定、估值透明、成本可控”的优势，能让企业更快获得资金 [2] - 此次交易涉及利益方超过百个，包括5方SPAC发起人、十几个早期投资人、70个SPAC投资人及3个PIPE投资人，协调难度极大 [2][6] - 清科控股投行团队作为总协调方，在两年内进行了大量沟通协调工作，最终推动交易完成 [2][7] 公司发展历程与技术 - 公司由鲍君威与李义民于2016年底创立，专注于激光雷达（自动驾驶核心传感器）的研发 [3] - 创业团队选择了高难度的1550nm波长激光雷达技术路线，该路线具有探测距离更远、抗干扰更强、对人眼更安全等优点，但研发难度大 [3] - 2020年，公司与蔚来达成合作，为其ET7车型提供1550nm激光雷达，标志着产品首次走向量产 [4] - 2022年蔚来ET7交付后，公司当年营收暴涨1341%，并成为全球首个规模量产车规级激光雷达的厂商 [4] - 公司后续又投入研发905nm产品线，成为全球唯一同时具备1550nm和905nm双技术路线量产能力的激光雷达公司 [5] - 截至2024年，公司年交付激光雷达超过23万台 [5][13] 交易细节与估值 - TechStar SPAC于2022年12月在港交所上市，募资约10亿港元 [6] - 交易最终引入了黄山建投、富策集团和华盖资本等PIPE投资者，合计获得5.53亿港元战略投资 [7] - 交易整体估值定为117亿港元，是各方经过多轮博弈后达成的结果 [7] 投资者与行业地位 - 公司获得了包括高榕创投、愉悦资本、和暄资本、蔚来资本、均胜电子、淡马锡等众多财务与产业投资者的支持 [8] - 投资者看重公司解决了行业最难的量产问题，以及其工程化能力和从研发到制造的完整体系 [9] - 招股书显示，按2024年ADAS激光雷达解决方案销售收入计，图达通全球排名第二 [9] 行业背景与市场意义 - 激光雷达是自动驾驶车辆的核心传感器，能通过激光束构建3D地图，比摄像头看得更远更准，比毫米波雷达分辨率更高 [3] - 公司上市正值港股IPO市场活跃期，被视为中国科技资产被全球重新定价的标志之一 [10][11] - 中国科技公司在新能源、半导体、生物医药等领域正从“技术追随者”转变为“平等竞争者”甚至“领跑者” [11] - 港股作为连接国际资本的窗口，正吸引越来越多优质中国企业上市 [12]