市场整体表现 - 2025年12月10日，A股三大指数涨跌不一，沪指跌0.23%险守3900点，深证成指涨0.29%，创业板指跌0.02% [1] - 沪深两市全天成交额1.78万亿元，较昨日缩量超1200亿元 [1] 宏观经济数据 - 国家统计局公布11月份居民消费价格指数（CPI）环比略降0.1%，同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，创下自2024年3月份、近21个月以来的最高水平 [2] - 翘尾因素减少和食品类价格上升是影响CPI同比涨幅明显扩大的主要因素，专家认为当前物价指数保持回升趋势，需求呈现稳步修复态势 [2] 房地产行业 - 地产板块午后直线上攻，代表A股龙头地产行情的中证800地产指数涨逾3%，成份股大面积收涨 [5] - 万科A下探10年新低后突发涨停，收涨10.06%，成交额32.29亿元，海南机场涨超7%，保利发展涨超5% [5] - 全市场唯一跟踪中证800地产指数的地产ETF（159707）收涨3.73%领涨全市场，放量成交超7700万元，资金单日大幅净申购4050万份，此前已连续四日加码 [1][5] - 万科首个展期债券“22万科MTN004”的债权人大会于当日召开，讨论债券展期事宜，会议共有三个议案，较此前市场预期版本新增两个议案 [5] - 展望2026年，有观点认为房地产企业可能进入资产负债表修复的关键一年，部分企业可能见到盈利长周期底部，预计积极因素有望形成共振，楼市调整幅度逐步收敛 [6] - 地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场13只头部优质房企，前十大成份股权重超9成，央国企含量高 [6] 有色金属行业 - 有色金属板块逆市活跃，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内价格劲涨1.11% [1][6] - 该ETF全天获资金净申购5460万份，此前连续2日获资金净流入合计5430万元，近20日累计吸金2.43亿元，截至12月9日最新规模7.48亿元，为全市场跟踪同标的指数的ETF中规模最大 [6][7] - 细分个股表现突出：云南锗业领涨超6%，盛新锂能涨近6%，山金国际涨超3%，四川黄金涨逾2%，权重股紫金矿业、中国铝业涨逾1% [9][10] - 宏观层面，市场预期美联储12月降息25个基点的概率为87.6%，分析认为只要美联储仍处于降息通道，有色金属价格仍有上涨动力 [10] - 产业方面，据锂电产业链12月预排产数据，样本企业中电池排产143.3GWh，环比增长2.3%，预计12月锂电排产环比增加，景气度持续向好 [11] - 分析指出，在四季度全球宏观经济波动加剧与地缘政治冲突升级的背景下，有色金属凭借供需刚性、“反内卷”政策红利及避险属性，成为中长期资产配置的核心标的 [11] - 有色龙头ETF（159876）及其联接基金标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，能够分散投资单一金属行业的风险 [12] 国防军工与商业航天 - 商业航天概念反复活跃，带动国防军工板块逆市拉升，高人气国防军工ETF（512810）场内收涨0.85%，收盘价创近一个月新高 [1][14] - 持仓商业航天概念股强势，西部材料4天3板创历史新高，菲利华、中科星图大涨7% [14] - 近期商业航天领域利好密集：国内卫星发射频次增加，当日成功发射阿联酋813卫星等9颗卫星；民营火箭技术持续突破，朱雀三号首飞入轨成功 [16] - 政策层面，国家航天局设立商业航天司，并发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，标志着我国商业航天进入制度化、体系化发展阶段 [16] - 海外方面，美国SpaceX正推进首次公开募股计划，拟募资远超300亿美元，目标整体估值约1.5万亿美元，并计划最快于2026年中后期上市 [16] - 机构2026年策略指出，重视内需、出口、改革三大主线：内需方向包括商业航天、大飞机、低空经济、可控核聚变等；出口是军工企业打开业绩天花板的重要发展方向；改革方向重点关注股权激励 [17] - 国防军工ETF（512810）覆盖商业航天、低空经济、可控核聚变、大飞机、深海科技、军用AI等诸多热门主题，同时是融资融券+互联互通标的 [18] 其他活跃板块 - 农牧渔板块掀涨停潮，全市场唯一农牧渔ETF（159275）场内价格大涨1.03% [1] - AI产业链继续上攻，光模块CPO含量超56%的创业板人工智能ETF华宝（159363）再刷上市新高 [1] 机构后市观点 - 有机构指出，中国股市或将向上迈出新台阶，12月至明年2月是中国政策、流动性、基本面向上共振窗口期，股市或将逐步展开跨年攻势，看好科技、券商与消费等板块 [3] - 另有机构表示，A股市场中长期向好逻辑不改，监管层下调险企股票投资风险因子，将进一步释放保险资金入市潜力，为市场注入更多增量流动性 [4]