公司评级与目标价调整 - 摩根大通将诺华公司评级从“中性”上调至“增持” [1] - 摩根大通将诺华公司目标价从95瑞士法郎大幅上调至125瑞士法郎 [1] - 此次评级调整是摩根大通对欧洲制药板块2026年展望的一部分 [1] 核心产品进展与市场地位 - 诺华公司的基因疗法Itvisma于11月24日获得美国FDA批准 [3] - Itvisma获批用于治疗2岁及以上儿童、青少年和成人脊髓性肌萎缩症患者 [3] - 该疗法是首个也是唯一一个适用于该广泛人群的基因替代疗法 [3] - 在三期研究中，无论患者SMA治疗史如何，Itvisma均显示出运动功能改善和病情稳定 [4] - 该疗法为一次性给药，可替代SMN1基因，可能减少对慢性SMA治疗的需求 [4] - 目前该基因替代疗法已适用于所有符合条件的SMA患者，不受年龄限制 [4] 行业与公司背景 - 摩根大通预计制药板块表现将由研发管线进展驱动 [2] - 摩根大通下调了那些在2026年缺乏研发管线进展的公司的评级 [2] - 诺华公司总部位于瑞士巴塞尔，业务涵盖开发、营销和制造医疗保健及医药产品 [5] - 公司运营分为创新药物、山德士和公司总部三大板块 [5]