港股市场特征 - 市场整体流动性不足，日成交额在较好时约为2000亿港币，较差时仅为几百亿港币，大约为A股市场的十分之一 [1] - 市场估值水平极低，曾出现腾讯控股市盈率（PE）低至约7倍，中国太平市盈率低于2倍，中国心连心化肥市盈率低至1.5倍等情况 [1] - 尽管部分公司股价已上涨数倍，估值仍处于低位，例如中国太平股价上涨约4倍后市盈率仍仅为7倍，中国心连心化肥上涨多倍后市盈率仍低于7倍 [1] 港股投资优势 - 上市公司分红与回购力度大，去年市场总分红达1.35万亿港币，回购达2600多亿港币，合计向投资者返还约1.6万亿港币 [1] - 市场具备显著的“造血功能”，其年度分红与回购总额（约1.6万亿港币）远超年度IPO融资额（约3000多亿港币） [1] - 高股息率现象普遍，部分公司股息率曾高于10%，中远海控H股股息率甚至达到约50% [1] - 股价波动性大，具备产生高倍数回报股票的潜力，例如曾出现单日涨幅达70%以及多只上涨三倍、五倍乃至十倍的股票 [2] - 市场汇聚了大量全国乃至全球顶尖的优质公司，其业务优势易于被普通投资者理解 [2] 投资者策略 - 投资策略可概括为“躺平派”，即选股依赖对优质公司的普遍认知，通过长期持有等待分红与回购实现回本，并依靠分散投资捕捉股价大幅上涨的机会 [2] - 高分红与回购构成了投资策略的核心安全垫，只要不加杠杆，投资者有望通过持续的现金回报逐步恢复本金，相当于具备“不败”基础 [2] - 该策略将市场波动类比为一种补偿机制，尽管过程煎熬（股价波动大），但高额现金回报提供了持续“回血”的可能性 [2]