公司业务与市场地位 - 公司是领先的基于SaaS的物流和供应链管理解决方案提供商，利用模块化技术平台简化复杂的物流运营[1] - 其规模、经常性收入模式以及全面且可互操作的应用程序套件，为公司在全球物流技术市场提供了竞争优势[1] - 公司专注于为全球物流密集型业务提升运营效率和法规遵从性[1] - 公司运营模块化的软件即服务业务模式，提供基于云端的物流和供应链管理解决方案，包括路线规划、运输管理、海关合规和电商仓库管理[2] 财务表现与估值 - 截至2025年12月9日，公司股价为91.79美元，较一年前下跌26%，表现落后标普500指数46个百分点[2] - 过去一年，公司股价下跌了24%[5] - 公司过去十年的销售额年均增长14%，且大部分收入来自经常性购买，增长通常较为稳定[6] - 在最近一个季度，公司销售额和净利润分别增长了11%和20%[7] - 公司股价曾飙升至自由现金流的50倍，但随后因无法满足过高预期而下跌，目前以更合理的34倍自由现金流进行交易[7][8] 机构投资者动态 - 根据2025年11月13日提交给美国证券交易委员会的文件，Dixon Mitchell Investment Counsel在第三季度增持了Descartes Systems的股份[3] - 该基金增持了255,154股，使其总持股数达到339,370股，截至2025年9月30日价值约为3196万美元[3] - 此次增持使该头寸的价值增加了约2342万美元[4] - 增持后，Descartes的股份占该基金13F报告管理资产的1.1%[3]，或占其总管理资产的1.14%[4] - 该基金在文件中报告了总计75个头寸[3] 投资观点与前景 - 有观点认为，Dixon Mitchell将公司股价下跌视为逢低买入的机会[5] - 自2010年以来，公司的总回报率大约是指数（标普500）的两倍[5] - 无论是零售商向客户发货、包裹递送公司、航空公司、货运代理还是远洋油轮，Descartes的物流和供应链解决方案套件正迅速成为必需品[6] - 随着世界向更加全渠道的模式转变，公司有望长期受益[8] - 目前公司看起来像是一个以公平估值交易的顶级复利型公司[8]