基金投顾11月调仓行为与市场观点 - 11月A股市场波动加剧 但基金投顾逆势加仓A股资产 增配力度远超其他品种[1] - 11月共有131只基金投顾组合进行了调仓[1] - 业内人士认为市场已提前布局跨年行情 机构投资者大概率会“抢跑”布局高景气赛道[1] 对跨年行情的定义与预期 - A股跨年行情通常指每年11月至次年3月期间 基于对第二年政策、经济和盈利的积极预期而出现的阶段性上涨行情[1] - 从历史经验看跨年行情出现的概率较高 该时段对A股比较“友好”[1] - 随着12月政治局会议和中央经济工作会议召开 确定下一年政策基调 市场风险偏好可能被提振[1] - 岁末年初保险等机构有布局“开门红”需求 或为市场提供增量资金[1] 机构对市场中长期看法 - 盈米基金且慢团队认为市场已开始为2026年春季行情做准备[2] - 该团队认为国内股票短期配置价值为中性 但中长期具有修复空间 维持“中配”并通过均衡配置平抑波动[2] - 中欧财富投顾人士表示业内观点一致 认为A股短期波动但下跌是更好的布局机会[2] - 对明年海外风险偏好和国内流动性预期持乐观态度 认为A股很多板块调整幅度较大 估值消化基本到位 春季躁动可能提前[2] 11月行业配置变动 - 周期性行业在11月获得基金投顾增配 包括煤炭、电力设备、基础化工、食品饮料等[3] - 部分科技类资产在11月被减配 医药生物行业的减配幅度接近2%[3] - 电子、国防军工、计算机等行业的配置比例出现小幅下行[3] 12月调仓动向与关注方向 - 进入12月后 基金投顾对科技成长类资产的关注度再度提升[3] - 万家基金旗下的“万家非凡新质驱动”组合将混合型基金的配置比例从此前的54.6%提升至64.1%[3] - 该组合回补了AI算力的部分仓位 并对创新药、机器人的持仓基金进行了优化[3] - 组合中新增了富国创新科技混合C、华富科技动能混合C、永赢医药创新智选混合C等基金[3] - 部分投顾组合调仓更为谨慎 如“交银指数星球”组合在核心仓位延续“红利+小盘”均衡配置 在卫星仓位分散配置并关注有色和科技子赛道[3] 对泛科技领域的观点 - 广发基金投顾人士提示近期泛科技领域出现积极信号 如锂电供给端出现向好变化、光模块行业高景气有望延续 这仍是值得中期重点关注的方向[4] - 短期来看 AI算力芯片、储能等热门方向交易拥挤度仍然较高 可能还需要一段时间的震荡消化[4] - AI应用、机器人等拥挤度偏低方向则缺乏增量资金与基本面催化 新一轮较强行情能否开启还需要持续观察[4]