评级行动与公司概况 - KBRA授予总部位于加利福尼亚州Walnut Creek的Mechanics Bancorp（NASDAQ: MCHB）高级无担保债务评级为BBB+，次级债务评级为BBB，短期债务评级为K2 [1] - KBRA同时授予其主要子公司Mechanics Bank的存款和高级无担保债务评级为A-，次级债务评级为BBB+，短期存款和债务评级为K2，所有长期评级展望均为稳定 [1] - KBRA将HomeStreet, Inc.（HMST）的高级无担保债务评级从BBB-上调至BBB+，次级债务评级从BB+上调至BBB，短期债务评级从K3上调至K2 [2] - KBRA将其子公司HomeStreet Bank的存款和高级无担保债务评级从BBB上调至A-，次级债务评级从BBB-上调至BBB+，短期存款和债务评级从K3上调至K2，随后在2025年9月2日完成与Mechanics的合并后，撤销了对HomeStreet, Inc.和HomeStreet Bank的所有评级 [2] 所有权、规模与市场地位 - 公司由Ford Financial Fund（该基金）控股并拥有经验丰富的管理团队，该基金于2015年收购了该银行，并在与HomeStreet合并后仍为控股股东（持股约74%）[3] - 在基金领导下，公司已实现显著规模（资产约230亿美元），并在具有吸引力的西海岸市场拥有稳固的存款市场份额，持续专注于维护高质量的存款特许经营权 [3] 资金结构与盈利能力 - 公司的资金基础优于同评级同行，特点是非计息存款占比高（占总存款的35%），分散性良好，且对批发融资依赖极低（仅存的监管非核心资金来源为大额存单和次级债等资本工具）[3] - 2025年第三季度总资金成本为1.45%，在KBRA评级体系中属于最低水平之一，这反映了HomeStreet遗留的高成本联邦住房贷款银行预付款和存单的减少，预计未来两到三个季度将进一步减少 [3] - 尽管资产负债表结构保守（表现为低收益但低风险的贷款板块和审慎的流动性管理，贷存比为75%），但有利的资金组合支撑了健康的净息差，进而带来稳健的盈利能力 [3] - 2025年第三季度核心平均资产回报率约为1.2%，预计到2026年将升至约1.4%，这反映了预期的成本协同效应以及HomeStreet遗留的高成本资金的持续减少，加之贷款重新定价的机会，应能促进净息差进一步扩大 [3] 收入构成与增长策略 - 公司收入目前仍主要依赖利差（2025年第三季度费用收入约占总收入的12%），但管理层继续致力于非利息收入的增长，特别是在财富管理和相关咨询业务方面 [3] 资产质量与信贷表现 - 除了正在减少的遗留间接汽车贷款损失（截至2025年第三季度约占贷款总额的7%）外，公司的贷款组合展现出强劲的信贷表现，这得益于其分散、承销保守的商业房地产投资组合 [4] - 信贷指标预计将保持良好，这得益于原HomeStreet审慎的承销标准以及对收购贷款设定的严格信贷减值（占HomeStreet贷款总额的1.4%）[4] - 投资者商业房地产的集中度风险仍然较高（完成HomeStreet合并后，约为总风险加权资本的370%），但管理层预计随着资产负债表的发展，该比率将在2028年降至300%以下 [4] 贷款组合集中度与风险敞口 - 贷款组合在地域和产品上存在集中度，特别是在多户住宅和住宅贷款方面（占贷款总额的近65%，主要集中在加利福尼亚州），这使其面临区域市场趋势的影响 [4] - 然而，加利福尼亚州持续的住房供应限制继续支撑着抵押品价值和租金表现，且自基金收购以来，公司在这些领域的损失微乎其微 [4] 资本、流动性与损失吸收能力 - 在发生不可预见的信贷恶化时，公司拥有强大的损失吸收能力，这得益于健康的盈利、充足的拨备和有利的资本状况 [4] - 按备考基准计算，2025年第三季度普通股一级资本充足率保持稳健，为13.4%，预计到2026年底将升至14%左右，尽管未来股息支付率较高（目标支付率为80%-90%），且资产负债表规模预计将保持稳定或略有收缩 [4] - 总体而言，公司保守的资产负债表定位，包括健康的资本和流动性水平，是其核心评级优势，强化了其低于平均水平的风险状况 [4]