公司股价表现与市场对比 - 2025年以来 达美乐披萨 股价表现疲软 基本持平 下跌0.6% 而同期标普500指数上涨16.4% [1] - 公司股价较2022年初的历史高点已下跌26% [2] - 但从长期看 过去十年公司股价累计上涨280% 大幅跑赢标普500指数232%的涨幅 [1] 增长放缓与估值变化 - 公司增长已显著放缓 2025年前九个月全球销售额增长5.5% 低于2024年同期的6.5% [4] - 美国市场同店销售增长放缓更为明显 从2024年的4.5%降至2.7% [4] - 公司估值已从2024年中超过34倍的市盈率高位回落 目前市盈率已降至25倍以下 较过去十年平均估值低近25% [5][6] 行业环境与公司竞争优势 - 当前多家领先连锁餐饮品牌面临困境 因生活成本飙升导致美国消费者削减开支 [6] - 披萨因其高性价比 在挑战性经济环境中具有吸引力 公司可能从其他餐厅夺取市场份额 [6] - 公司商业模式稳固 是全球披萨行业成熟的加盟商 拥有全球吸引力 经济模式吸引人 且美国市场高度分散 数千家小型披萨店难以与公司的技术和定价竞争 [10] 重要投资者动向 - 伯克希尔·哈撒韦公司已稳步积累公司8.8%的股份 持仓价值达12亿美元 [7] - 伯克希尔自去年第三季度首次买入后 此后每个季度都在增持 [7] - 伯克希尔作为以价值投资著称的机构 在积极囤积现金而非买入股票的时期增持达美乐 这一动向值得注意 [8] 财务数据与未来展望 - 公司当前股价为418.88美元 市值140亿美元 股息收益率为1.61% [9] - 分析师预计未来三到五年 公司收益将以每年10%至11%的速度增长 [11] - 计入股息后 预计年化总回报率可达12%至14% 即使当前估值成为新常态 [11] - 随着估值冷却 股票已显得更具买入价值 为2026年及以后重返上升轨道奠定了基础 [9][11]