美联储12月利率决议与政策声明 - 美联储以9-3的投票结果决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点，至3.5%-3.75% [1] - 美联储宣布启动短期国债购买计划，旨在维持短期利率稳定、保持银行储备充足并确保金融市场平稳运行 [1] 美联储政策立场与未来指引 - 美联储主席鲍威尔称此次为“艰难的降息抉择”，并指出政策将进入“观望模式”，未来将仔细评估数据 [4][7] - 鲍威尔表示，自去年9月以来政策利率已下调175个基点，目前利率已处于中性值预期范围内，有能力静观其变 [7] - 鲍威尔指出双重目标面临挑战，价格水平上涨与就业下行风险上升使局面“非常具有挑战性”，风险平衡已发生变化 [8] 美联储官员利率预测（点阵图） - 点阵图显示，19位官员中有6位预计年底利率将高于此次降息前的水平，表明部分官员对降息持保留态度 [5] - 预测显示大多数官员预计明年至少会降息一次，这一比例与9月份预测持平 [5] 主要机构对货币政策的解读 - 牛津经济研究院认为美联储或将暂停降息一段时间，为政策传导至实体经济留出时间 [5] - 富国银行预期美联储将在明年3月和6月的会议上再降息两次，每次25个基点 [9] - 摩根大通认为未来进一步降息的门槛已提高，只有当劳动力市场出现实质性恶化时才会考虑 [10] 美联储委员最新经济预测（中位数） - 实际GDP增速：2025年预测为1.7%（9月预测1.6%），2026年预测为2.3%（9月预测1.8%）[11] - 失业率：2025至2028年预测维持在4.5%至4.2%区间，与9月预测基本一致 [11] - PCE通胀：2025年预测为2.9%（9月预测3.0%），2026年预测为2.4%（9月预测2.6%），长期目标为2.0% [11] - 核心PCE通胀：2025年预测为3.0%（9月预测3.1%），2026年预测为2.5%（9月预测2.6%）[11] - 联邦基金利率：2025年预测为3.6%，2026年预测为3.4%，长期预测为3.0%，与9月预测值完全一致 [11][12]