股指市场 - 昨日A股市场震荡上涨，Wind全A上涨0.12%，成交额1.79万亿元，中证1000指数上涨0.37%，中证500指数上涨0.49%，沪深300指数下跌0.14%，上证50指数下跌0.31%，房地产板块领涨 [2][4] - 中央政治局会议召开，对2026年经济工作进行部署，预计中央经济工作会议近期召开，提振内需仍是2026年经济工作重心 [2][4] - 以AI为首的新质生产力是股指上涨的核心驱动，但市场存在观望情绪，因科技产业链盈利模式尚未形成闭环且估值偏高，而消费和周期等传统经济领域处于震荡复苏过程，短期难进入基本面牛市 [2][4] - 近期政策密集出台可能在短期内提振股指流动性、推升指数波动率，本周将召开美联储议息会议，日本央行加息也可能在近期落地 [2][4] - 市场分歧可能随2026年美联储降息路径确定而逐步减小，目前市场风险偏好较低，指数以震荡为主 [2][4] 国债市场 - 昨日国债期货收盘，30年期主力合约涨0.3%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.04% [3][6] - 中国央行12月10日开展1898亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，公开市场有793亿元逆回购到期，实现净投放1105亿元 [3][6] - 资金面宽松，DR001下行1BP至1.29%，DR007上行0.1BP至1.45% [3][6] - 11月初央行买卖国债利好落地，MLF和买断式逆回购延续净投放，但市场对央行降息预期较低，债市呈现利好出尽行情，国债收益率震荡小幅上行，收益率曲线陡峭化 [3][6] - 年内资金宽松但降息预期较弱，经济边际走弱但整体保持韧性，通胀延续温和回升态势，预计年内延续窄幅震荡走势 [3][6] 贵金属市场 - 隔夜伦敦现货黄金震荡走高，现货白银再创历史新高，现货铂钯震荡走弱，金银比降至68.3附近，铂钯价差收窄至175美元/盎司附近 [4][7] - 美联储议息会议如期降息25个基点，并启动短期美债购买，点阵图显示明年预计有一次25个基点的降息，意味着明年的降息动作将较今年明显放缓 [4][7] - 美联储主席鲍威尔表示购债规模未来几个月或维持较高水平，就业市场逐步降温但慢于预期，目前利率水平使美联储能够耐心观察经济演变 [4][7] - 美联储为维持充足准备金将自周五起购买短债，预计明年一季度RMP购债保持高位，缩表结束扩表预期成为推动金价快速反弹的诱因 [4][7] - 白银保持强势，连创新高且大幅拉涨之势有挤仓意味，铂钯与金银有所分化，但预计不会持续 [4][7]