美联储货币政策与市场反应 - 美联储在2025年最后一次议息会议如期降息，且并未释放此前市场预期的鹰派信号 [1] - 美联储在2025年完成三次降息，每次降息幅度均为25bp，联邦基金目标利率从4.25%~4.50%下调至3.50%~3.75% [1] 全球金融市场动态 - 全球无风险利率随美联储降息而下移 [1] - 美元指数走弱，美元兑离岸人民币汇率接近7.055 [1] 港股市场表现 - 市场情绪受到提振，港股市场关键指数早盘集体高开 [1] - 恒生指数开盘涨0.66%，恒生科技指数涨0.55%，恒生生物科技指数涨0.44% [1] 流动性环境与资产定价展望 - 随着人民币汇率上行及全球无风险利率中枢下移，港股市场将迎来较为宽松的流动性环境 [1] - 人民币资产在海外的定价也有望抬升 [1] 受益行业与投资工具 - 科技、医药等高弹性赛道有望率先受益于宽松的流动性环境 [1] - 相关ETF包括聚焦港股科技龙头的恒生科技指数ETF(513180)，以及聚焦港股创新药的恒生医药ETF(159892) [1]