市场表现 - 2025年12月10日，工业硅期货价格偏震荡运行，主力合约2601开盘于8305元/吨，收盘于8250元/吨，较前一日结算价下跌185元/吨，跌幅为2.19% [2][7] - 截至收盘，2601主力合约持仓量为171,757手，当日仓单总数为7,780手，较前一日增加252手 [2][7] 供应端情况 - 工业硅现货价格小幅回落，主要地区及规格价格持稳，华东通氧553硅价格区间为9100-9300元/吨，421硅价格区间为9500-9800元/吨 [2][7] - 新疆通氧553硅价格区间为8600-8900元/吨，99硅价格区间为8600-8900元/吨，昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳 [2][7] - 主要原材料硅煤价格暂稳运行，但预计在原煤及焦煤价格波动下行的情况下，部分地区硅煤价格后续将有松动趋势 [3][8] - 当前新疆无粘结硅煤均价约825元/吨，粘结硅煤价格区间约1300-1650元/吨，陕西硅煤均价约880元/吨，内蒙古硅煤均价约1260元/吨，甘肃硅混煤均价约930元/吨，颗粒煤均价约1050元/吨 [3][8] 消费端情况 - 有机硅DMC报价为13500-13700元/吨，成交价格区间为13500-13700元/吨，较上周环比上调250元/吨 [3][8] - 随着DMC市场价格逐渐企稳，下游刚需客户采购情绪趋于理性，但在终端市场需求释放仍显乏力的情况下，价格向终端的完整传导仍需一定时间周期消化 [3][8] 市场驱动与策略 - 现货价格受期货盘面影响偏弱震荡，近几日工业硅期货盘面受资金情绪影响回落较多，需关注下方支撑强度 [4][9] - 目前工业硅盘面主要受整体商品情绪以及政策端消息震荡运行，需关注后续是否有相关产能退出政策 [4][9] - 目前工业硅估值偏低，若有政策推动，盘面或有上涨空间 [4][9] - 单边交易策略建议短期区间操作，若价格回落较多可择机布局多单 [4][10] 后续关注要点 - 西北地区复产与西南地区停产情况 [5][12] - 多晶硅企业开工变化 [5][12] - 政策端扰动 [5][12] - 宏观及资金情绪 [5][12] - 有机硅企业开工情况 [5][12]