公司股价与市场反应 - 股价创下历史新高，盘中触及725美元，收盘涨幅超过12% [2][12] - 自2024年3月从通用电气分拆上市以来，股价累计上涨逾430%，2025年以来累计上涨超过115% [2][6][12] - 至少有六家券商上调目标价，摩根大通给出最高目标价1000美元，较12月9日收盘价有近60%上涨空间 [2][7][12][17] 财务与运营展望 - 预计2026年营收在410亿至420亿美元之间，反映设备和服务的低双位数同比增长 [8][18] - 预计2028年营收将达到520亿美元，较2025年预期的360亿至370亿美元显著提升 [6][16] - 预计2026年电力业务部门有机营收增长16%至18%，电气化业务增长20% [3][14] - 预计2026年调整后EBITDA利润率将升至11%-13%，目标在2028年实现约20%的EBITDA利润率，而2025年预期为8%-9% [6][8][16][18] - 预计2025年自由现金流为35亿至40亿美元，2026年将达到45亿至50亿美元 [3][14] - 预计2025年至2028年累计自由现金流将达到220亿美元，即使投入近100亿美元用于资本支出和研发 [6][7][16][17] 资本配置与股东回报 - 将股票回购计划规模扩大40亿美元，总回购授权额度提高至100亿美元 [2][3][12][13] - 季度股息提高一倍至每股50美分 [2][12] 业务增长与需求驱动 - 人工智能及其他数据密集型行业激增的电力需求，正推动公司电网和燃气轮机业务强劲增长 [2][12] - 所有可预定的燃气轮机产能已售罄至2028年，订单可见度预计延续至2030年 [2][12] - 预计到2024年底将签署800亿瓦联合循环燃气轮机合同 [2][12] - 预计到2026年中燃气轮机年产量将达到200亿瓦，到2028年将达到约240亿瓦 [3][13] - 燃气发电正推动电力业务部门的收入和利润增长，北美和中东对重型燃气机组的需求尤其强劲 [8][9][19] - 电气化订单大幅增长，主要受欧洲电网现代化设备强劲订单以及北美、中东和亚洲地区需求上升的推动 [9][19] 行业背景与结构性趋势 - 增长受人工智能相关电力消费加速、电气化举措全面铺开以及全球脱碳进程推进等结构性顺风驱动 [6][16] - 公司有望受益于一个持续多年的能源投资周期 [8][18] - 有利的定价环境使公司能够完全抵消通胀影响，并与订单增长相关的更高产量共同提升利润率 [8][18][19] 公司战略与供应链 - 首席执行官表示正与美国政府合作增加钇储备，以减少在能源、航空航天和半导体应用领域对外部供应的依赖 [3][14] - 业务组合涵盖发电、电网输电和储能技术 [6][16]