美联储降息及其影响 - 美联储于12月11日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.5%至3.75%，符合市场预期 [1] - 美联储同时宣布启动短期国债购买计划，以调节市场流动性并确保对利率目标的控制 [1] - 自去年9月开启降息周期以来，美联储今年已累计降息175个基点 [2] 人民币汇率即时反应与市场预期 - 美联储降息后，人民币对美元中间价报7.0686元，上调67个基点 [1] - 离岸人民币盘中触及7.0538，汇率创14个月新高 [1][2] - 市场普遍预测人民币兑美元汇率将在2026年“破7”，可能性非常大 [1][3] - 具体预测包括：明年6月份走向7的点位，下半年逐步走到6.9，重新进入6时代 [1][4] 中美利差与货币政策空间 - 美联储降息压缩了美元和人民币的利率差距，有助于推动人民币汇率升值 [3] - 利率差的收窄是确定性的，因美元利率大概率走低，而人民币利率下行空间不大 [5] - 美联储降息减轻了外部掣肘，为2026年中国实施适度宽松的货币政策打开了更充裕的“操作窗口”和空间 [1][2] 支撑人民币走强的结构性因素 - 市场对人民币的信心增强，认为“破7”背后是结构性变化 [1][4] - 支撑因素包括：中国对外贸易呈现顺差、中美利差收窄、以及潜在的跨境资金净流入 [5] - 从购买力平价、贸易顺差走高、资本流动均衡及全球货币体系多元化趋势看，人民币中长期稳中有升的基础坚实 [5] 对人民币资产与相关市场的影响 - 人民币汇率升值预期将吸引外资流入人民币资产，从而推动人民币资产价格回升 [3] - 人民币升值有助于吸引海外资金流入，并对A股估值形成一定支撑 [3] - 在降息周期里，黄金表现通常不差，但若2026年美联储降息预期降低，则对金价的支持力度会减弱 [3] 对美元与后市的展望 - 美联储降息后，美元汇率走弱是大概率事件，市场对此无争议 [2] - 由于美联储降息，美元有潜在的下行压力，对G7货币都可能贬值 [4] - 市场目前预计美联储2026年约有52个基点（即两次左右）的降息空间，此举将有利于人民币汇率升值 [3]