全球卫星互联网产业进入规模化发展黄金期 - 全球商业航天热度飙升，卫星互联网产业正式迈入规模化发展黄金期，正从政策驱动转向产业兑现，成为科技领域最具潜力的赛道之一 [1] - 二级市场上相关公司受到资金追捧，例如航天动力已实现8连阳，不到一个月股价翻番 [1] 全球竞争格局与中国进展 - 全球卫星互联网形成“一超多强”格局，低轨频轨资源争夺进入白热化阶段 [3] - SpaceX星链领跑，在轨卫星超8300颗，覆盖150多个国家，用户突破700万，估值超8000亿美元 [3] - 中国加速追赶，中国星网统筹推进1.3万颗低轨卫星组网，已完成10组卫星发射并启动商用试验 [3] - 民营企业在技术创新上突破，银河航天将单星成本降至800万元，蓝箭航天可回收火箭使发射成本降至2万元/公斤 [3] 产业链规模与市场机遇 - 卫星互联网正从概念验证迈入规模商用拐点，市场空间呈现爆发式增长 [4] - 产业链涵盖上游制造、中游设备、下游运营三大环节 [4] - 上游卫星制造与发射是组网基础，核心部件需求激增，可回收火箭技术相关企业率先受益 [4] - 中游地面设备是连接关键，相控阵天线、信关站、用户终端增速领先，低成本小型化终端是大众市场渗透核心 [4] - 下游运营服务壁垒最高，卫星宽带、车联网、应急通信等场景商业化落地加速 [4] 产业链细分环节与相关公司估值预测 - 根据第三方研究机构预测，以2026年火箭发射35发、2030年190发计算，上游火箭产业链相关公司有显著增长潜力 [7] - 超捷股份（火箭外壳结构件、燃料贮箱）：2026年合计净利润0.8亿元，目标市值172亿元，相对目前有184%空间 [7] - 斯瑞新材（发动机推力室、推力面板）：2026年合计净利润0.4亿元，目标市值146亿元，相对目前有73%空间 [7] - 高华科技（传感器）：2026年合计净利润0.2亿元，目标市值67亿元，相对目前有88%空间 [7] - 以2026年卫星数量500颗、2030年5000颗计算，卫星制造与测试环节相关公司增长空间巨大 [7] - 西测测试（热真空试验）：2026年合计净利润0.4亿元，目标市值175亿元，相对目前有313%空间 [7] - 铖昌科技（TR芯片）：2026年合计净利润1.3亿元，目标市值712亿元，相对目前有703%空间 [7] - 广电计量（热真空试验）：2026年合计净利润0.4亿元，目标市值350亿元，相对目前有282%空间 [7] - 以2026年特定星座卫星数量计算，星载设备环节多公司被看好 [7] - 震有科技（TR模组、DBF芯片）：2026年合计净利润2.5亿元，目标市值1361亿元，相对目前有842%空间 [7] - 信科移动（二代星载荷）：2026年合计净利润2.7亿元，目标市值1393亿元，相对目前有552%空间 [7] - 上海瀚讯（千帆星座载荷总承）：2026年合计净利润0.8亿元，目标市值716亿元，相对目前有339%空间 [7] - 陕西华达（连接器）：2026年合计净利润0.4亿元，目标市值263亿元，相对目前有331%空间 [7] - 地面设备及终端环节的直接催化因素包括地面站招标、终端手机放量等，相关公司包括震有科技、通宇通讯、国博电子等 [7]