智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，11月动力煤长协上调10元/吨，12月进入用煤旺季需求有望 改善。经过10月以来煤价的快速上涨，近期各煤种价格整体回落，不过相比2、3季度中枢显著提升。12 月以后，一方面年末安监较严，部分完成年度生产目标的煤矿也将逐步减产，另一方面12月-1月季节性 需求将进一步增长，预计煤价有望逐步企稳回升。同时，考虑到各环节库存仍低于去年同期，后续补库 需求也将对煤价有所支撑，26年煤价中枢上行确定性强。 广发证券主要观点如下： 煤炭市场回顾：10月用电量超预期增长10.4%，非电需求整体弱势，煤炭进口量同比下降9.7% 国内煤价：11月以来，煤炭动力煤市场价先涨后跌，而长协价进一步上调；焦煤价格整体下降；国际煤 价：11月以来澳洲动力煤和炼焦煤价延续上涨；国内需求：10月用电量同比增长10.4%，钢铁水泥需求 偏弱，甲醇需求较好；国内供给：10月国内原煤产量同比下降2.3%，11月进口量同比下降12.0%；海外 供需：前10月全球海运煤装载量同比下降3.6%，新兴市场需求整体向好；产业链库存：旺季来临电厂 持续垒库，煤价预期转弱带动中上游库存回升；政策和公司动态：26年长协政策 ...