核心观点 - 美银证券将汇丰控股评级从“中性”上调至“买入” 主要基于对其未来盈利增长和股份回购的乐观预期 [1] 增长预期与竞争优势 - 预计公司明年在香港存款业务及亚洲财富管理业务两个领域将实现显著增长 [1] - 认为公司在这两方面拥有显著竞争优势 管理层已承诺加大投资 [1] - 预计增加的资源配置将进一步提升其竞争优势 并带来市占率提升 [1] 财务预测与股份回购 - 对公司2026及2027年的每股盈利预测较市场预期高约7%至9% [1] - 更高的盈利预测主要得益于更高的收入及股份回购 [1] - 预计公司股份回购的速度将从明年第二季起恢复至每季度20亿至30亿美元的水平 [1]