日本央行对债券收益率上升的立场与市场动态 - 日本央行认为目前几乎没有必要采取紧急干预措施来遏制债券收益率上升 [1] - 央行决策者目前不愿采取行动，例如增加购债规模或开展紧急市场操作 [1] - 央行对干预设定了较高门槛，只有在出现与基本面不符的恐慌性抛售时才会出手，而日本目前并未出现这种情况 [1] 日本央行的干预原则与政策考量 - 央行将关注推动收益率变动的原因，而非具体的收益率水平，并对干预保持谨慎态度 [5] - 出手干预将向市场传递错误信号，暗示央行可能中止政策正常化努力，并与由市场力量驱动债券价格的意图相悖 [5] - 央行认为没有迫切需要调整其稳步减少购债的计划，包括对近期导致收益率升至历史高点的超长期债券的购买 [5] 日本国债收益率上升的驱动因素 - 基准10年期日本国债收益率升至18年高点，本周最高触及1.97%水平附近，接近近二十年未曾突破的2%心理关口 [1][6] - 收益率上升是由于投资者对两大不确定性持观望态度：日本央行最终可能将利率上调至何种水平，以及政府为资助下一财年预算将发行多少债券 [7] - 日本国债收益率上涨还受到首相高市早苗扩张性财政政策预期的推动，市场预计这将导致大量债券发行 [7] 市场背景与央行政策预期 - 日本央行被广泛预期将在下周政策会议上加息 [6] - 日本央行行长植田和男已暗示，当将利率从0.5%上调至0.75%时，央行将对未来加息路径提供一些明确信息 [7] - 近几周全球收益率普遍攀升，许多央行表示其宽松周期已接近或达到尾声 [6]