公司发展历程与股权结构 - 公司由廖峪联合徐利军、胡彬于2015年3月成立，初始注册资本为100万元，三人持股比例分别为33.0%、34.0%及33.0% [1][2] - 2017年4月，廖峪成为公司唯一股东，同时公司注册资本由100万元增加至500万元 [2] - 2018年，公司通过股权激励将22.5%的股份转让给唐泰可等核心成员，创业班底成型 [2] - 创始人廖峪现年44岁，拥有四川大学软件工程硕士学位，联合创始人兼首席技术官唐泰可为其校友 [1] 融资历程与上市进程 - 公司在获得国铁集团A级供应商资格后，于2019年启动融资，A轮吸引博将资本旗下基金，B轮吸引普丰资本、雅艺创投等投资者，老股东博将资本跟投 [3] - 2024年3月和6月，公司分别完成D轮和D+轮融资，估值攀升至21.3亿元 [3] - 公司原计划冲刺科创板IPO，于2023年2月与中金公司签订辅导协议，后为拓展全球业务及对接境外资本，转向港交所上市 [3] - 公司于2024年11月首次递表失效，2025年5月二次递表未果，直至2025年12月第三次闯关终获港交所聆讯通过 [3] 业务概况与市场地位 - 公司核心业务是以AI和数字孪生技术为核心，为交通、能源、城市治理三大领域提供软硬件一体化解决方案 [4] - 根据灼识咨询数据，基于2024年轨道交通领域与供电相关的收入，公司是中国第二大AI+供电检测监测系统提供商，市场份额约5.9% [4] - 基于2024年的轨道交通收入，公司在中国轨道交通行业提供AI+检测监测解决方案的企业中排名第三，市场份额约1.8% [4] - 2023年，公司被工信部认定为专精特新“小巨人”企业，同年被认定为“四川省新经济示范企业” [3] 财务表现与收入结构 - 公司营收从2022年的2.53亿元增长至2024年的4.03亿元，净利润从2022年的6316万元增长至2024年的1.15亿元，过去三年毛利率稳定在55%以上 [5] - 收入结构呈现轮动特征：2022至2024年，交通解决方案收入从1.01亿元增至2.09亿元，占比一度达52%；能源解决方案收入从9253.5万元增长至1.74亿元，2024年占比达43.3% [5] - 2025年上半年，城市治理解决方案业务爆发，收入达1.33亿元，占比57.3%，成为第一大收入来源 [5] - 2025年上半年，公司营收同比增长24.68%至2.32亿元，但期内利润同比下滑21%至4008万元，毛利率从上年同期的57.9%骤降至39.2% [5] - 2025年上半年利润下滑主要因能源解决方案业务毛利率下降，导致毛利大幅减少，毛利率下降归因于技术服务定制化开发项目增加，配套服务采购成本增加 [5] 客户构成与募资用途 - 公司客户集中度较高，2025年上半年，第一大客户收入占比达50.1%，前五大客户贡献74.2%的收入 [6] - 公司收入高度依赖公共部门，2024年来自公共部门的收入占比达85.1%，2025年上半年该比例升至87.9% [6] - 公司计划将上市募集资金用于四大方向：技术研发（重点推进交通、能源领域AI模型迭代及智能硬件升级）；基建投入（建设研发技术中心与新总部基地）；寻求战略投资与收购机会；补充营运资金 [6]